久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

     公司 11 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.74 億元，同比增長(zhǎng)69.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9008.93萬(wàn)元，通過(guò)增長(zhǎng)62.34%；基本每股收益為0.97 元，以11 年末股本計(jì)算為0.75 元。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)12 年1 季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%-130%。
     公司 11 年增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，在平板領(lǐng)域保持優(yōu)勢(shì)地位。根據(jù)蘋果公司的最新數(shù)據(jù)，11 年iPad 出貨量總計(jì)4049 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)173.8%。作為iPad功能型器件的核心供應(yīng)商，公司受益于iPad 銷量的爆發(fā)性增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。我們預(yù)計(jì)12 年iPad 出貨量為6000 萬(wàn)臺(tái)左右，新iPad 推出后，公司單臺(tái)收入也隨之提高。公司在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈地位鞏固，業(yè)績(jī)有堅(jiān)實(shí)支撐。
     公司客戶拓展順利，基本涵蓋了平板電腦的主流廠商。目前主流平板電腦廠商主要包括蘋果、亞馬遜、邦諾等，其他廠商的市場(chǎng)認(rèn)同度仍需提高。
    公司與邦諾關(guān)系良好，有望成為邦諾的核心供應(yīng)商。我們認(rèn)為公司今年也將進(jìn)入亞馬遜供應(yīng)鏈體系，基本涵蓋平板電腦主流廠商。
     公司將受益于Ultrabook 的放量。公司功能性產(chǎn)品很好地符合了電子產(chǎn)品輕薄化、小型化的趨勢(shì)，Ultrabook 放量后，對(duì)功能件產(chǎn)品需求將大大增長(zhǎng)。
    公司作為PC 領(lǐng)域功能件的核心供應(yīng)商，將受益于Ultrabok 的增長(zhǎng)。
     通訊領(lǐng)域基數(shù)較小，期待未來(lái)雙輪驅(qū)動(dòng)。公司11 年在通訊產(chǎn)品領(lǐng)域收入只有3300 萬(wàn)元，基數(shù)較小。主要收入來(lái)源于MOTO 和夏普等手機(jī)廠商，在iPhone 中占比很小。我們認(rèn)為公司在功能件領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，未來(lái)在手機(jī)領(lǐng)域有望取得較大突破，智能手機(jī)及平板電腦雙輪驅(qū)動(dòng)可期。同時(shí)，由于手機(jī)功能件毛利率較高，對(duì)公司盈利能力改善也會(huì)有正面的推動(dòng)。
     隨著平板電腦和智能手機(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)將水漲船高。保守起見(jiàn)，假設(shè)公司所得稅率無(wú)調(diào)整，我們預(yù)測(cè)公司2012 年、2013、2014 年EPS分別為1.22、1.69、2.29 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為26.3、19.0、14.1 倍。如果公司順利通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，業(yè)績(jī)還會(huì)相應(yīng)提高。
     風(fēng)險(xiǎn)因素。市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。