>> 華泰聯(lián)合-杭鍋股份(002534)業(yè)績略超預(yù)期,燃機(jī)余熱鍋爐步入收獲期-120330
| 上傳日期： |
2012/4/1 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
王海生，袁瑤，江艷 |
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經(jīng)營(+歸(+EP資參閱尾頁重要績略公司2011凈利潤3.2比增長12因是貿(mào)易類單，導(dǎo)致收在手訂單充貿(mào)易服務(wù)類有部分燃機(jī)細(xì)分產(chǎn)品毛同比略降電站及總包件業(yè)務(wù)則受競爭的加劇傳統(tǒng)余熱利爐收入增長余熱鍋爐訂按電力工業(yè)市場規(guī)模達(dá)傳統(tǒng)余熱鍋積極發(fā)展新火電建設(shè)放提供商發(fā)展能源的巨大參與天然氣我們預(yù)計公應(yīng)PE 分別風(fēng)險提示：營預(yù)測與估業(yè)收入(百萬元)+/-%)屬母公司凈利潤+/-%)EPS(元)P/E(倍)料來源：公司數(shù)申明及華泰聯(lián)合超預(yù)1 年實現(xiàn)營業(yè)收29 億元，同比2.83%，全面攤服務(wù)收入規(guī)模入規(guī)模超預(yù)期裕，業(yè)績增長的收入規(guī)模約余熱鍋爐意向利率變動不一0.31%，基本穩(wěn)業(yè)務(wù)由于成本累于需求放緩，預(yù)計2012用市場需求見僅7%左右，單約24.65規(guī)劃的2015到百億元，按爐市場需求的業(yè)務(wù)模式，由緩及市場競爭為余熱工程總市場潛力，公分布式能源建司2012-201為18.2X、1宏觀環(huán)境不好值(百萬元)據(jù)，華泰聯(lián)合證券股票和行業(yè)期，入收入39.67 億元略減1.75%，薄每股收益05.4 個億，同。公司將向全較有保障：目34 個億，僅訂單，公司在，綜合毛利率定。從細(xì)分產(chǎn)控制較好，毛、競爭加劇，2 年綜合毛利率頂，燃機(jī)余熱傳統(tǒng)余熱利用億元，占比提5 年天然氣發(fā)電50%的市占下滑。
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