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    投資建議：
    未來(lái)六個(gè)月，大市同步
    我們對(duì)公司12年、13年EPS預(yù)測(cè)值為0.90元和0.98元，BPS預(yù)測(cè)值為5.13元和5.91元，按4月6日股價(jià)4.67元對(duì)應(yīng)12年、13年市盈率分別為5.18倍和4.77倍，市凈率分別為0.91倍和0.79倍。
    我們預(yù)計(jì)2012年公司的息差開(kāi)始觸頂下降，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度保持與行業(yè)相近的水平；公司在上市銀行中估值是偏低的，存在估值優(yōu)勢(shì)，但短期內(nèi)因A股定向增發(fā)價(jià)格為4.55元，低于市價(jià)，對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生影響；我們維持公司“大市同步”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    如果宏觀調(diào)控導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)較大比例壞賬，增加銀行資產(chǎn)減值規(guī)模，將會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生顯著負(fù)面影響，導(dǎo)致股價(jià)下跌。