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    營業(yè)收入增長10.63%，歸屬上市公司股東凈利潤增長102.31%。
    2011 年公司營業(yè)收入235.24 億元，同比增長10.63%，歸屬于上市公司股東凈利潤16.89 億元，凈增加8.54 億元，同比增長102.31%，對應EPS 為1.94 元。
    成本控制是凈利潤翻倍主要原因。2011 年公司營業(yè)成本186.14億元，同比增長5.91%，毛利率由2010 年的17.34%上升到20.87%。
    2011 年毛利凈增加12.22 億元，是公司2011 年凈利潤增長8.54 億元主要原因。2011 年期間費用率為12.37%，低于2010 年的12.61%，說明公司期間費用控制也較為合理。銷售凈利率高達7.28%。
    四季度凈利潤貢獻最大。2011 年四季度實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤8.03 億元，占全年的47.54%，高于2010 年同期的45.32%，毛利率高達22.98%。2011 年四個季度凈利潤與2010 年同期相比分別增長92.46%、130.93%、75.07%和212.70%。
    智能戰(zhàn)略引領行業(yè)升級。公司積極擁抱智能時代，強化技術研發(fā)創(chuàng)新和成果轉化，大力推進模組自制規(guī)模，同時創(chuàng)新營銷方法，推進品牌營銷，取得良好效果，3D 電視、智能電視等位居行業(yè)第一。
    給予“推薦”投資評級。作為黑電龍頭，公司以技術創(chuàng)新為導向，大力推進智能化戰(zhàn)略，適應產業(yè)升級需要，未來有望持續(xù)發(fā)展。預計2012-2014 年EPS 分別為2.03、2.20 和2.47 元，對應PE 為9.02、8.33和7.43，估值仍相對較低，給予“推薦”投資評級。
    風險提示：終端需求低迷致競爭加??；海外智能電視提前上市。