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    公司公布了2011年年報(bào)：2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.64億元、同比增17.26%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.75億元、同比增長(zhǎng)7.82%，EPS0.392元；擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.4元（含稅）。
    投資要點(diǎn)：在加強(qiáng)鞏固在環(huán)境監(jiān)測(cè)、工業(yè)過(guò)程分析、金屬分析等領(lǐng)域領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上，公司大力拓展安全監(jiān)測(cè)、實(shí)驗(yàn)室儀器、環(huán)境治理、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)應(yīng)用，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)、豐富產(chǎn)品線，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。從2011年分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)和安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)保持較快發(fā)展速度。隨著工業(yè)自動(dòng)化控制水平的提升和國(guó)家節(jié)能減排以及行業(yè)整合的推進(jìn)，公司的工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)。自2011年9月合并入北京吉天后，公司實(shí)驗(yàn)室儀器業(yè)務(wù)有望取得新的突破，并為公司2012年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打下基礎(chǔ)。公司環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑主要源于政府環(huán)保投資2010年為階段高點(diǎn)，"十二五"期間國(guó)家和社會(huì)對(duì)環(huán)境要求的進(jìn)一步提高將有效帶動(dòng)相關(guān)環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的購(gòu)置需求，后續(xù)相關(guān)需求有望加速放出。我們預(yù)計(jì)公司2012、2013和2014年EPS分別為0.543、0.696和0.899元，考慮到公司為環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器龍頭而國(guó)內(nèi)環(huán)保投資長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定，我們按2012年28倍的PE水平給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15.20元，公司上個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)14.50元，增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。（1）全社會(huì)對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)投資的力度進(jìn)度或不達(dá)預(yù)期；（2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或加劇。