>> 湘財證券-銀江股份(300020)年報點(diǎn)評：全國布局成效顯著,毛利率略有下滑-120329
| 上傳日期： |
2012/4/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱程輝 |
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此報告為加密報告 |
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事件：公司公告2011年報，2011年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.29億，同比增長44.43%,實(shí)現(xiàn)凈利潤8255.01萬元，同比增長27.27%，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤7965.8萬元，同比增長36.4%。公告利潤分配預(yù)案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金0.5 元。預(yù)計2012年第一季度凈利潤增長10%-30%。 投資要點(diǎn)： 收入增速較快，業(yè)績符合預(yù)期：2011年實(shí)現(xiàn)收入10.29億，較2010年增長44.43%。分業(yè)務(wù)來看智能交通收入增長37.39%，主要是銷售體系擴(kuò)張，全國布局的結(jié)果；智慧醫(yī)療銷售增長69.38%，一方面是收購公司并表的結(jié)果，一方面是市場開拓的結(jié)果。 毛利率下滑:公司2011年綜合毛利率為25.93%，較去年下滑2.51個百分點(diǎn)，分業(yè)務(wù)來看，由于省外擴(kuò)張導(dǎo)致智能交通業(yè)務(wù)毛利率下滑5.99個百分點(diǎn)；智慧醫(yī)療毛利率下滑4.69個百分點(diǎn)；智慧城市毛利率下滑5.68個百分點(diǎn)；而智能建筑因?yàn)榭梢蕴暨x的項(xiàng)目余地較多，導(dǎo)致毛利率上升4.85個百分點(diǎn)。
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