>> 平安證券-英威騰(002334)一季報點評：上半年業(yè)績壓力較大,期待下半年行業(yè)轉(zhuǎn)暖-120420
| 上傳日期： |
2012/4/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性（下調(diào)） |
作者： |
周紫光 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
一季報摘要：
2012 年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.46 億元，同比增長12.01%，歸屬股東凈利潤1,386.03 萬元，同比下降26%；實現(xiàn)每股收益0.09 元。公司預(yù)計1~6 月份凈利潤將會同比下降20~40%。
行業(yè)影響導(dǎo)致收入增速下滑，全年業(yè)績指望下半年
受宏觀經(jīng)濟影響，低壓變頻器行業(yè)增速在2011 年出現(xiàn)明顯下滑，據(jù)工控網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年行業(yè)增速為7%。從今年前幾月我們的調(diào)研情況來看，電力電子行業(yè)并未見明顯回暖，在經(jīng)歷了2 月份的補庫存潮后，3 月份又回平淡。我們預(yù)計今年全行業(yè)增速將會在5%以內(nèi)，下半年將尤為重要。
由于目前低壓變頻器業(yè)務(wù)仍占到公司總收入的 90%左右，因此行業(yè)的變化對公司的影響更為直接。我們預(yù)計今年上半年母公司收入增速仍有可能處于低位，而收入規(guī)模較大的伺服相關(guān)業(yè)務(wù)也受行業(yè)影響增速較低，故預(yù)計公司整體收入水平在二季度也難有起色。
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