>> 齊魯證券-山大華特(000915)變革一觸即發(fā)-120422
| 上傳日期： |
2012/4/24 |
大小： |
410KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入（上調(diào)） |
作者： |
胡德軍 |
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公司 2012 年4 月20 日發(fā)布一季度業(yè)績公告，2012 年Q1 實現(xiàn)營收和凈利潤分別為1.83 億元和0.30 億元，同比分別增長22.9%和6.5%，對應EPS 為0.17 元；公司Q1 扣非后凈利潤為0.29 億元，同比增長66%，公司業(yè)績快速增長得益于子公司達因營銷改革以及育兒高峰帶來銷售業(yè)績的快速增長；3-5 年的育兒高峰已經(jīng)來臨，嬰幼兒消費面臨前所未有的機遇，雖然國內(nèi)嬰幼兒保健品和藥品市場品牌缺失、產(chǎn)品老化單一、信譽缺失依然嚴重；但在消費理念逐漸理性的今天，率先構(gòu)建強勢品牌、豐富自有品種，加速渠道建設者依然有望在未來競爭中脫穎而出；
子公司達因在享受行業(yè)高景氣的同時，公司品牌和渠道建設已經(jīng)加速轉(zhuǎn)變：1、品牌建設提上日程，2011年下半年開始逐步在網(wǎng)絡和電視投放廣告，2011 年公司收入同比增長22%，較2010 年提高11 個百分點；2、渠道建設開始多元化步伐，2011 年開始相繼成立商務部和零售部，逐漸為后續(xù)產(chǎn)品鋪路搭橋；3、品種建設正式起步，2011 年年底相繼推出牛初乳咀嚼片、乳酸亞鐵沖劑以及益生菌粉，加上原有品種目前在售產(chǎn)品超過10 個，逐漸形成以伊可新為品牌，多產(chǎn)品同步銷售的新型格局；
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