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>> 東方證券-兆馳股份(002429)乘液晶電視代工轉(zhuǎn)移趨勢(shì),破百億期望-120502
上傳日期:   2012/5/2 大?。?/td>   1415KB
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評(píng)級(jí):   買(mǎi)入(首次) 作者:   周軍
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    投資要點(diǎn)
    TV 逐漸走上代工之路。隨著TV 生產(chǎn)成本控制要求的提升,TV 代工已成為全球化趨勢(shì),2012 年TV 代工將提升至32.5%,未來(lái)2-3 年將以兩位數(shù)的增長(zhǎng)率增長(zhǎng),2012-2015 年平均增長(zhǎng)率在20%以上。同時(shí)中國(guó)TV 廠商在全球比重逐年增加,2012 年將超過(guò)20%以上市占率,并呈上升趨勢(shì),中國(guó)TV 代工廠商具有成本優(yōu)勢(shì),未來(lái)隨著TV 代工比重的提升,將有更多機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)兆馳股份2012-2014 年銷(xiāo)量分別可達(dá)589 萬(wàn)臺(tái),843 萬(wàn)臺(tái)、1,275 萬(wàn)臺(tái)。
    高效的管理和成本控制能力有助于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。兆馳股份自主設(shè)計(jì)訂單跟蹤系統(tǒng),及時(shí)反映出各產(chǎn)品的進(jìn)展和問(wèn)題,有效的提高生產(chǎn)管理控制能力,提高生產(chǎn)效率。成本控制方面通過(guò)差別化招標(biāo)采購(gòu)方式,有效控制生產(chǎn)成本;此外積極向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸,利于公司成本控制,為穩(wěn)定獲利打下基礎(chǔ)。  借機(jī)LED 背光TV,涉足LED 照明,增加獲利能力。兆馳股份借助LED 背光TV 發(fā)展趨勢(shì),積極向上游LED 延伸,目前已涉足在LED 背光模組、LED 的SMT 貼裝、LED 封裝制造,積極研發(fā)ELED 和DLED 用LED 器件, 并獲得認(rèn)可,穩(wěn)定供貨。同時(shí)積極延伸至LED 照明,以O(shè)EM/ODM 獲得GP、歐普、TCL 照明等廠商訂單。  
 
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