>> 海通證券-國電清新(002573)中標(biāo)2電廠脫硝運(yùn)營項目,短期業(yè)績影響不大,利于運(yùn)營規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長-120517
| 上傳日期： |
2012/5/17 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陸鳳鳴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
國電清新今日公告，中標(biāo)山西大唐云岡熱電2臺30萬KW及2臺22萬KW機(jī)組、山西大唐運(yùn)城發(fā)電2臺60萬KW煙氣脫硝（采用SCR技術(shù)）特許經(jīng)營權(quán)項目。具體項目進(jìn)度將在后續(xù)談判中確定。
總體評價：
公司此次公告的訂單，一方面驗證我們在此前煙氣調(diào)研行業(yè)報告中的判斷--當(dāng)前國內(nèi)脫硝市場啟動，大量火電廠存在改造需求，但其資金投資能力又有限，因此會存在一定BOT的需求。同時，對于像國電清新這樣的民企，通過新建項目BOT更易獲得運(yùn)營項目；另一方面，除了順應(yīng)市場需求，承接相關(guān)工程項目外，公司管理層也一直努力開拓各領(lǐng)域的運(yùn)營項目，除現(xiàn)有火電脫硫運(yùn)營外，還涉足再生水處理運(yùn)營項目，驗證我們對管理層積極進(jìn)取的判斷。
本次項目中標(biāo)對公司短期業(yè)績影響不大，但利于其運(yùn)營業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，維持2012年0.6元的EPS預(yù)測、30倍的目標(biāo)動態(tài)PE，目標(biāo)價18元，維持增持評級。
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