>> 東興證券-華泰股份(600308)造紙走出低谷,化工值得期待-120524
| 上傳日期： |
2012/5/25 |
大小： |
708KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
王明德 |
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事件：
我近日調(diào)研了華泰股份，與公司進(jìn)行了深入交流。 評論：
1、 公司為全球最大的新聞紙生產(chǎn)商，近年來致力于化工行業(yè)拓展 公司目前有兩大業(yè)務(wù)板塊，造紙和化工。造紙主要有新聞紙、文化紙、銅版紙三大紙種，分別有200萬噸、60萬噸和45萬噸產(chǎn)能。公司為國內(nèi)最大的新聞紙廠商，市場占有率超過40%。銅版紙為2011年新增產(chǎn)能。所需紙漿基本自給，分為化機(jī)漿和廢紙漿，前者所需木片目前在國內(nèi)采購；后者所需廢紙均進(jìn)口自美國，采用美廢8號?；ぐ鍓K產(chǎn)品為燒堿、液氯和雙氧水，雙氧水自用為主，燒堿部分外賣。 2011年，銅版紙?zhí)潛p，新聞紙盈利能力弱，化工板塊貢獻(xiàn)絕大部分利潤。 公司未來發(fā)展規(guī)劃是：穩(wěn)定提升造紙板塊盈利水平，大力拓展化工上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
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