>> 申銀萬國-交通運(yùn)輸行業(yè)周報：中海發(fā)展二季度扭虧-120608
| 上傳日期： |
2012/6/8 |
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| 549KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
周萌 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運(yùn)輸 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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特別話題：中海發(fā)展二季度扭虧，繼續(xù)推薦！近期我們將中海發(fā)展的投資評級自“中性”上調(diào)至“增持”，在降息環(huán)境下有利于緩解公司的財務(wù)成本壓力，我們繼續(xù)推薦。預(yù)計公司2012 年-2014 年的每股收益分別為0.22 元，0.31 元和0.34 元，對應(yīng)最新股價的PE 為26.5X，18.8X 和13.1X；公司最新PB 為0.85。
我們認(rèn)為公司二季度將實(shí)現(xiàn)單季扭虧，一季度為公司全年業(yè)績的低點(diǎn)。同時，公司歷史PB 估值區(qū)間為[0.83X，7.9X]，PB 估值的中位數(shù)為2.8X，考慮到PB估值處于歷史估值區(qū)間的絕對底部，我們認(rèn)為在二季度扭虧全年盈利的情況下公司PB 估值有望修復(fù)至行業(yè)平均的1.1X，對應(yīng)上漲空間為29%。
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