>> 東北證券-富瑞特裝(300228)LNG產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的受益者-120626
| 上傳日期： |
2012/6/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳江濤 |
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報告摘要：
公司是LNG 低溫儲運應(yīng)用設(shè)備的領(lǐng)先生產(chǎn)商,布局LNG 全產(chǎn)業(yè)鏈。公司定位為LNG 儲存、運輸、應(yīng)用一站式解決方案和配套裝備生產(chǎn)商, 在LNG 車用瓶與LNG 加氣站的市場份額超過50%，市場競爭優(yōu)勢顯著, 液化裝置、LNG 移動加液車等新產(chǎn)品將成為新的增長點。 LNG 產(chǎn)業(yè)是發(fā)展前景廣闊的新興產(chǎn)業(yè)。"十二五"期間，預(yù)計天然氣在我國一次能源消費的比例將從目前的4%提高到8%左右，天然氣產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展機遇期。LNG 產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展期，LNG 加氣站的布局日趨完善，LNG 汽車預(yù)計未來十年預(yù)計將有數(shù)倍的增長空間。
公司將受益于LNG 產(chǎn)業(yè)的快速成長發(fā)展。在LNG 產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的背景下，公司的低溫儲備設(shè)備與儲罐設(shè)備業(yè)務(wù)的快速成長前景可期； 換熱設(shè)備與氣體分離設(shè)備業(yè)務(wù)進入成熟期，未來將保持平穩(wěn)發(fā)展趨勢。公司LNG 應(yīng)用裝備二期項目與快易冷項目預(yù)計下半年將相繼投產(chǎn)，未來計劃將進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模與完善產(chǎn)業(yè)布局。 盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計12 年-14 年的EPS 為0.75、1.03、1.46 元,對應(yīng)的市盈率為30.8、22.4、15.8 倍；公司短期估值較為合理， 看好LNG 產(chǎn)業(yè)與公司的長期發(fā)展前景，給予推薦的投資評級。 風(fēng)險因素：LNG 產(chǎn)業(yè)發(fā)展低于預(yù)期，行業(yè)競爭加劇等。
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