>> 東興證券-迪馬股份(600565)商業(yè)房出售事件點(diǎn)評(píng)：實(shí)現(xiàn)大單銷售,盈利與現(xiàn)金大提升-120630
| 上傳日期： |
2012/7/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
鄭閔鋼 |
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事件：
6 月29 日晚公司發(fā)布公司控股子公司重慶東原房地產(chǎn)開發(fā)有限公司將擁有的位于重慶市南岸區(qū)海棠溪濱江路 “東原——1891”項(xiàng)目一期7、9 號(hào)樓的1－5 層商業(yè)資產(chǎn)出售給重慶東錦商業(yè)管理有限公司。
觀點(diǎn)：
一、商業(yè)房產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大單銷售
“東原”品牌在重慶具備很好的知名度，是迪馬股份房地產(chǎn)項(xiàng)目所使用的品牌。公司在別墅、花園洋房、高層多業(yè)態(tài)產(chǎn)品開發(fā)上精打細(xì)作，并積累很好的經(jīng)驗(yàn)。公司開發(fā)和銷售的房地產(chǎn)項(xiàng)目主要集中在重慶市，并且地理位置都相對(duì)優(yōu)越有很好的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。針對(duì)國(guó)家房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步收緊以及公司正處于快速發(fā)展階段的特點(diǎn)，公司調(diào)整戰(zhàn)略方案加快上市公司房地產(chǎn)項(xiàng)目的去化速度。公司公告將位于重慶市南岸區(qū)海棠溪濱江路 “東原〃1891”項(xiàng)目一期7、9 號(hào)樓的1－5 層商業(yè)資產(chǎn)出售給重慶東錦商業(yè)管理有限公司，此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一定程度上將加快上市公司房地產(chǎn)項(xiàng)目的去化速度。公司加大房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目銷售高于市場(chǎng)普遍的預(yù)期，公司戰(zhàn)略謀變正逐步走向深入。
1891 項(xiàng)目位于重慶市南岸區(qū)位于集餐飲、娛樂、休閑為一體的城市觀光休閑景觀大道—南濱路的中段，在
喜來登酒店旁，項(xiàng)目具有江景、夜景及人文景觀三重景觀。項(xiàng)目建設(shè)用地面積9萬多㎡，規(guī)劃總建筑面積為 36
萬多㎡。項(xiàng)目是一大型城市綜合體，根據(jù)規(guī)劃主要為住宅和商業(yè)，分三期開發(fā)。該項(xiàng)目一期住宅樓盤今年上半年已基本售罄，目前商業(yè)主體結(jié)構(gòu)已完工，外墻裝修及室內(nèi)消防、水電、空調(diào)、公共區(qū)域裝修等工程正在進(jìn)行。1891 商業(yè)項(xiàng)目定位于長(zhǎng)江上國(guó)際生活享樂區(qū)，環(huán)球美食、精品購物、休閑娛樂、藝術(shù)中心等多業(yè)態(tài)。
本次出售的部分商業(yè)資產(chǎn)即東原·1891”項(xiàng)目一期7、9 號(hào)樓的1－5 層商業(yè)裙樓總建筑面積共計(jì)37,296.60平方米，預(yù)計(jì)2013 年元月交付使用。由于商業(yè)地產(chǎn)的投資回報(bào)周期很長(zhǎng)，另外商業(yè)地產(chǎn)投資較大，會(huì)占用上市公司大量的資金，目前以持有型物業(yè)作為收益的房地產(chǎn)上市公司總體回報(bào)較房地產(chǎn)開發(fā)類企業(yè)低。公司此次轉(zhuǎn)讓有利于公司向高周轉(zhuǎn)的開發(fā)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變，有利于公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益增長(zhǎng)有較大提升。戰(zhàn)略謀變進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將走向現(xiàn)金流管理的新模式。公司將依托西南房地產(chǎn)市場(chǎng)后發(fā)的商機(jī)和空間，將加大剛需產(chǎn)品的開發(fā)，占有更大的市場(chǎng)商機(jī)。從此次商業(yè)房產(chǎn)品出售來看，公司將努力提高上市公司的現(xiàn)金流和收益，以提高對(duì)股東的回報(bào)。公司今后將以剛需市場(chǎng)為目標(biāo)，以大西南為發(fā)展區(qū)域，努力打造成西南的一家著名房地產(chǎn)開發(fā)上市企業(yè)。
二、三季度收益或?qū)⒖焖偬嵘?br> 此次銷售的商業(yè)房產(chǎn)品資產(chǎn)經(jīng)中介公司評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2012 年4 月20 日的評(píng)估值為63,934.67 萬元。如果此次出售得以實(shí)現(xiàn)，公司得到以評(píng)估值作價(jià)確定該部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為63,935 萬元。此次出售的建筑面積共37,296.60 平方米，今后1891 項(xiàng)目的二、三期仍具備很大的銷售貯備。我們預(yù)測(cè)此次出售將提升公司業(yè)績(jī)?cè)?.15 元以上，如果得到股東會(huì)通過并順利簽約，公司三季度業(yè)績(jī)將會(huì)有很大增長(zhǎng)。
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