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     1、核心觀點(diǎn) 
    投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測：鋼鐵行業(yè)的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量212 萬噸左右，關(guān)鍵假設(shè)為目前粗鋼產(chǎn)能8.5 億噸，我們預(yù)測8 月份粗鋼日均產(chǎn)量為193 萬噸。 有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于212 萬噸時，盈利的增長空間有限；鋼價漲跌取決于市場預(yù)期差及成本的變化。 估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于212 萬噸，投資主要考慮PB 及資產(chǎn)負(fù)債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇，短期提示關(guān)注受益于鋼價下跌的鋼管、鋼絲繩子版塊。 股價表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。 風(fēng)險因素：周期類的系統(tǒng)性風(fēng)險；某類下游訂單的"黑天鵝"事件。 2、每日市場分析 
    今日國內(nèi)鋼市止跌回升。Myspic 綜合指數(shù)報(bào)收136.3 點(diǎn)，較上一交易日上漲0.10%，出現(xiàn)止跌反彈。扁平材指數(shù)120.7 點(diǎn)，較上一交易日下跌0.20%，跌幅再次放緩。其中中厚板和熱軋指數(shù)分別下跌0.27%、0.07%。國內(nèi)中厚板市場整體依舊回落，但華東地區(qū)僅上海市場小幅下跌，其余市場普遍持穩(wěn)；熱卷價格延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢，北、上、廣、津一致報(bào)穩(wěn)，但主要市場走勢出現(xiàn)分歧。長材指數(shù)154.3 點(diǎn)，較上一交易日上漲0.37%。本周首個工作日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格止跌回暖，但主要品種走勢出現(xiàn)分歧，螺紋鋼價格普遍回升；熱軋、中厚板市場仍延續(xù)弱勢，但跌勢繼續(xù)放緩。