>> 國信證券-東方國信(300166)2011年半年報點(diǎn)評：呼叫中心增長較好,客戶拓展順利-120726
| 上傳日期： |
2012/7/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
段迎晟，高耀華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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數(shù)據(jù)分析平臺無增長及綜合毛利率下降導(dǎo)致上半年業(yè)績低于預(yù)期
公司2012 年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.14 億元，同比增長53.43%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2619 萬元，同比增長9.44%。業(yè)務(wù)占比最大的數(shù)據(jù)分析平臺收入4887 萬元， 僅增長0.73%，公司報告其毛利率下降5.73%，是凈利潤低于預(yù)期的主要原因。
CRM 及呼叫中心增長良好，天津子公司預(yù)期將復(fù)制擴(kuò)張
公司基于BI 的CRM 應(yīng)用增長良好，上半年收入增長約為118%；主要是天津子公司針對性營銷及維系挽留系統(tǒng)、呼叫中心等業(yè)務(wù)開展順利，隨著對呼叫中心世界網(wǎng)和呼叫中心人才網(wǎng)的整合，公司在電信領(lǐng)域的呼叫中心已經(jīng)具備較強(qiáng)競爭力，再加上公司在BI 市場的優(yōu)勢以及相關(guān)的技術(shù)積累，預(yù)計(jì)呼叫中心業(yè)務(wù)未來幾年將保持較快增長；公司利用超募資金成立吉林子公司以復(fù)制天津公司的成功模式，呼叫中心業(yè)務(wù)的占比增加將增加公司的業(yè)績穩(wěn)定性。
數(shù)據(jù)平臺受益于運(yùn)營商數(shù)據(jù)集中，客戶和行業(yè)拓展順利
公司是中國聯(lián)通最大的BI 供應(yīng)商，也是電信行業(yè)的BI 領(lǐng)先廠商；由于中國聯(lián)通的全國數(shù)據(jù)大集中，公司的數(shù)據(jù)平臺業(yè)務(wù)增長良好；預(yù)期后續(xù)電信和移動也會進(jìn)行數(shù)據(jù)集中，公司擁有成功案例將有較大先發(fā)優(yōu)勢。另外，隨著公司對東華信通的并購，在移動集團(tuán)內(nèi)部具備了更多的實(shí)施案例，預(yù)計(jì)將增加中國移動的BI 業(yè)務(wù)市場份額；此外，公司對非運(yùn)營商市場的客戶拓展正在進(jìn)行，預(yù)計(jì)2012 年實(shí)現(xiàn)非電信行業(yè)收入達(dá)到10%。
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