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    1、核心觀點
    投資邏輯、關(guān)鍵假設及主要預測：鋼鐵行業(yè)的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量212 萬噸左右，關(guān)鍵假設為目前粗鋼產(chǎn)能8.5 億噸，我們預測8 月份粗鋼日均產(chǎn)量為190 萬噸。
    有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于212 萬噸時，盈利的增長空間有限；鋼價漲跌取決于市場預期差及成本的變化。
    估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于212 萬噸，投資主要考慮PB 及資產(chǎn)負債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇，短期提示關(guān)注受益于鋼價下跌的鋼管、鋼絲繩子版塊。
    股價表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預期、補漲。
    風險因素：整體需求低于預期；周期股整體性的大幅下滑。
    2、每日市場分析
    今日國內(nèi)鋼市弱勢下行。Myspic 綜合指數(shù)報收134.6 點，較上一交易日下跌0.46%，跌幅略微減小。扁平材指數(shù)119.1 點，較上一交易日下跌0.30%，其中中厚板和熱軋板卷指數(shù)分別下跌0.43%和0.17%。長材指數(shù)152.6 點，較上一交易日下跌0.57%。雖然周末鋼坯價格小幅上漲，無奈下游需求依舊疲軟，商家對后市信心不足。本周首個交易日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格難改弱勢下行態(tài)勢，主要品種普遍下跌，但熱軋板卷市場價格下跌的地區(qū)較上周五明顯減少。
    3、鋼鐵股每日走勢回顧
    今日申萬黑色金屬上漲1.66%，漲幅偏小，所有一級行業(yè)全部上漲。個股中，包鋼股份、江蘇通潤、創(chuàng)興資源漲幅居前，分別上漲9.98%、4.82%、3.95%；沒有個股下跌，僅有武鋼股份、寶鋼股份等4 只個股與昨日持平。換手率來看，創(chuàng)興資源仍相對活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測的13 個子板塊收盤價全部上漲，其中并購上漲5.41%，漲幅最大。成交量方面，除礦石、鋼絲、耐火材料下跌外，其他板塊全部上漲，鋼管、并購、高鐵漲幅超過100%。整體成交量上漲66.13%。