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>> 銀河證券-久立特材(002318)短期增長仍來自石油天然氣用管-120806
上傳日期:   2012/8/7 大小:   348KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   謹(jǐn)慎增持(首次) 作者:   胡皓
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      在不銹鋼原材料價(jià)格跌勢(shì)中(上半年公司采購圓鋼、板材均價(jià)分別下跌15.83%、7.41%),公司噸管成本反而略有上升(無縫管、焊接管噸管成本分別上升0.27%、2.7%),我們認(rèn)為主要原因?yàn)楦叨似贩N如鎳基油井管、超超臨界電站用管等產(chǎn)能釋放,拉升了整體均價(jià),同時(shí)不排除新上高端產(chǎn)能投放初期成材率不高,噸管成本相應(yīng)增加。
    在各個(gè)下游中,1萬噸油氣輸送用中大口徑不銹鋼焊接管項(xiàng)目產(chǎn)能的釋放為上半年帶來了較大業(yè)績?cè)龇?,?bào)告期內(nèi)石油、化工和天然氣行業(yè)銷售收入增長219.46%:
    1)其中境外銷售達(dá)到2.18億元,去年同期為零。我們這一銷售主要來源于大口徑石油天然氣焊管的海外銷售。
    2)剔除境外銷售,境內(nèi)銷售約3.26億元,同比增幅為91.87%。其中油井用管受益于上半年石油開采的較高需求,公司3000噸鎳基油井管產(chǎn)能自2011年底建成后,上半年開始投產(chǎn),盡管銷量和噸管售價(jià)并未達(dá)到預(yù)期,但相對(duì)去年同期仍貢獻(xiàn)了一定增量。
    
 
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