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國(guó)泰君安-納川股份(300198)北京遇嚴(yán)重內(nèi)澇,雨水主題提升估值-120723
上傳日期:
2012/7/24
大?。?/td>
825KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
韓其成,王麗妍
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
事件: 據(jù)新華社北京 7月21日電21日18時(shí)30分,北京市氣象臺(tái)發(fā)布自2005 年建立天氣預(yù)警制度以來(lái)的第一個(gè)暴雨橙色預(yù)警,預(yù)計(jì)持續(xù)降雨將超過(guò)20 小時(shí)。 據(jù)人民網(wǎng)、新浪網(wǎng)等多家媒體報(bào)道,北京21 日遭遇61 年來(lái)最強(qiáng)暴雨, 截至22 日6時(shí),北京市平均降雨量為170 毫米,最大點(diǎn)在房山區(qū)河北鎮(zhèn)460 毫米,造成嚴(yán)重城市內(nèi)澇,已致37 人遇難,致190 萬(wàn)人受災(zāi),經(jīng)濟(jì)損失近百億元。
評(píng)論:
內(nèi)澇或刺激雨水主題投資:發(fā)生在首都北京有史以來(lái)最嚴(yán)重的城市內(nèi)澇再次敲響城市地下管網(wǎng)建設(shè)和改造的警鐘,我們認(rèn)為城市地下排水管網(wǎng)建設(shè)和改造或?qū)⒃俅我鹬匾?,隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn),全國(guó)各地經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的數(shù)量越來(lái)越多,無(wú)論是新區(qū)域的建設(shè)還是舊管道的更換,都將為新型管材的銷售打開(kāi)空間,以雨水為主題的投資或?qū)⑦M(jìn)一步被刺激,納川股份作為新型塑料管材提供商為城市內(nèi)澇提供更優(yōu)解決方案,管材銷售預(yù)期趨好,估值或再提升。 HDPE 纏繞增強(qiáng)管材具有性能優(yōu)勢(shì):納川股份主要生產(chǎn)銷售的HDPE 纏繞增強(qiáng)管屬于塑料埋地排水管, 主要應(yīng)用于排污水和排雨水的城市地下管網(wǎng)系統(tǒng)。HDPE 纏繞增強(qiáng)管具有耐腐蝕、壽命長(zhǎng)、重量輕、無(wú)泄漏污染、節(jié)能、易安裝等優(yōu)點(diǎn)。目前雖然混凝土管由于成本低廉的優(yōu)勢(shì)仍占主流,但塑料管的替代趨勢(shì)已逐漸形成。除了在市政領(lǐng)域,HDPE 纏繞增強(qiáng)管還逐步在交通樞紐、核電、石化等市場(chǎng)推廣,公司是HDPE 纏繞增強(qiáng)管的龍頭企業(yè),自2004 年向大連東高租賃兩條進(jìn)口線開(kāi)始生產(chǎn)HDPE 纏繞增強(qiáng)管以來(lái),通過(guò)學(xué)習(xí)和創(chuàng)新,公司掌握生產(chǎn)線的核心技術(shù),2009 年退租大連東高兩條線,前后自行投建3 條線, 目前已具有11 條線,總產(chǎn)能達(dá)2.5 萬(wàn)噸
天津產(chǎn)能釋放定位北京市場(chǎng):公司于2011年完成了募股項(xiàng)目納川本部一條、武漢匯川二條、天津泰邦一條HDPE生產(chǎn)線建成投產(chǎn),2012年一季度天津泰邦另一條生產(chǎn)線投產(chǎn),天津地區(qū)產(chǎn)能已達(dá)約1萬(wàn)噸,占總產(chǎn)能40%。天津泰邦是公司全資子公司,2011年凈利潤(rùn)542萬(wàn)元,占公司凈利潤(rùn)7.3%。天津的布點(diǎn)意在北京市場(chǎng),若本次事件能促動(dòng)北京地區(qū)的地下管道的改造和新區(qū)建設(shè)的管材選擇,公司將明顯受益。
納川股份股票研究報(bào)告
申銀萬(wàn)國(guó)-納川股份(300198)排水管網(wǎng)重要性凸顯,投資有望逐步加大-120720
國(guó)泰君安-納川股份(300198)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間大,雨水內(nèi)澇主題提升估值-120621
山西證券-納川股份(300198)BT項(xiàng)目是開(kāi)拓市政工程市場(chǎng)的雙刃劍-120531
申銀萬(wàn)國(guó)-納川股份(300198)股權(quán)激勵(lì)授權(quán)完畢,污水管網(wǎng)空間廣闊,下半年訂單有望逐步增長(zhǎng)-120531
國(guó)泰君安-納川股份(300198)市政基建,節(jié)能環(huán)保,汛期內(nèi)澇主題投資-120529
長(zhǎng)江證券-納川股份(300198)弱市中穩(wěn)定增長(zhǎng),毛利率略有下滑-120425
國(guó)泰君安-納川股份(300198)產(chǎn)能釋放在即,銷售區(qū)域和模式拓寬市場(chǎng)-120423
東北證券-納川股份(300198)年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)已釋放,目前股價(jià)估值合理,可關(guān)注-120423
長(zhǎng)江證券-納川股份(300198)訂單執(zhí)行進(jìn)度影響全年業(yè)績(jī)釋放-120422
申銀萬(wàn)國(guó)-納川股份(300198)1季度穩(wěn)步增長(zhǎng),股權(quán)激勵(lì)及行業(yè)政策推動(dòng)公司快速發(fā)展-120405
更多納川股份研究報(bào)告
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