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業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基本 符合預(yù)期。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.34億元，同比增長(zhǎng)60.98%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.56 億元，同比增長(zhǎng)36.22%；歸屬上
    市公司股東凈利潤(rùn)0.49 億元，同比增長(zhǎng)60.62%；實(shí)現(xiàn)基本EPS0.37
    元。分配預(yù)案為：以每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.4 元。
    主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，毛利率提升,費(fèi)用增加。報(bào)告期公司低溫儲(chǔ)運(yùn)應(yīng)用設(shè)備營(yíng)業(yè)收入4.2 億元，大幅增長(zhǎng)52.5%，其占營(yíng)業(yè)收入比約81%；氣體分離設(shè)備、換熱設(shè)備收入分別增長(zhǎng)23.1%及196%，主要是公司產(chǎn)能進(jìn)一步優(yōu)化擴(kuò)大，并進(jìn)一步加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。
    綜合毛利率同比增加2 個(gè)百分點(diǎn)到32.4%，其中低溫儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備毛利率增加1 個(gè)百分點(diǎn)到31.9%，主要是時(shí)盈利能力較強(qiáng)的出口產(chǎn)品比重增加（海外收入占比從4.4%增加到12.6%，毛利率增加3.2 個(gè)百分點(diǎn)到37.1%）。期間費(fèi)用率同比增加3.48 個(gè)百分點(diǎn)到20.56%，主要是公司處于快速成長(zhǎng)期，管理費(fèi)用率增加了3.64 個(gè)百分點(diǎn)。
    LNG 產(chǎn)業(yè)鏈拓展順利，訂單充足。期間公司分別設(shè)立工程事業(yè)部和再制造事業(yè)部，為拓展LNG 撬裝設(shè)備的工程總承包和汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)再制造項(xiàng)目打下基礎(chǔ)；公司利用超募資金建設(shè)清潔能源（LNG）應(yīng)用裝備二期項(xiàng)目、速必達(dá)及儲(chǔ)罐擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，已進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，可按期竣工投產(chǎn)。公司對(duì)LNG 液化裝置市場(chǎng)開(kāi)拓加大力度，取得了豐碩成果，截止2012 年中期，公司尚未完成的在手訂單超過(guò)10 億元，其中包括10 套液化裝置訂單。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)2012-2014 年公司實(shí)現(xiàn)攤薄EPS分別為0.86 元、1.09 元及1.41 元，按8 月7 日29.85 元收盤(pán)價(jià)，2012-2013 年P(guān)E 分別為34.8 倍及27.3 倍，相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)已不明顯?？紤]到公司在快速發(fā)展的LNG 應(yīng)用裝備行業(yè)中的領(lǐng)先地位，我們維持對(duì)公司 “增持”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響公司市場(chǎng)及盈利能力；LNG 汽車(chē)及LNG 相關(guān)配套設(shè)備等應(yīng)用推廣進(jìn)度低于預(yù)期