>> 國泰君安-華夏銀行(600015)12年中期業(yè)績交流會紀(jì)要-120814
| 上傳日期： |
2012/8/14 |
大小： |
413KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
邱冠華 |
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事件：
華夏銀行于2012年8月10日在北京舉行12 年中期業(yè)績交流會，會議主要內(nèi)容如下：
息差情況
二季度凈息差環(huán)比上升，主要由利息支出環(huán)比下降所致。利息支出環(huán)比下降原因有三點：①11 年四季度存貸比緊張，公司用短期資金解決了存貸比問題，其負(fù)債成本在12 年一季度集中體現(xiàn)，二季度該因素消失導(dǎo)致負(fù)債成本較一季度回落；②央行兩次降息導(dǎo)致負(fù)債（包含存款及非存款負(fù)債）成本環(huán)比下降；③負(fù)債期限向短期傾斜，一年期以下存款占比提升，導(dǎo)致負(fù)債成本環(huán)比下降。
貸款定價
①公司目前定價水平高于同業(yè)，預(yù)計下半年能夠繼續(xù)維持；②4-6 月新發(fā)放貸款利率每月依次下降10bp；③貸款定價與客戶結(jié)構(gòu)有關(guān)：根據(jù)公司6 月份調(diào)息后調(diào)研情況，大客戶要求貸款下浮意愿強烈，關(guān)系密切的中型客戶短期內(nèi)未提下浮要求，小企業(yè)則對調(diào)息完全不敏感，并未提出下浮要求；④由于公司大客戶占比不高，且未來定位于中小企業(yè)金融服務(wù)商，預(yù)計降息對公司貸款定價影響不顯著。
資產(chǎn)質(zhì)量
逾期增速：公司上半年逾期貸款增速高于不良貸款增速，主要由于公司不良確認(rèn)較早，11 年末 20 億不良貸款直到12 年二季度才發(fā)生逾期；結(jié)構(gòu)分布：逾期貸款主要集中于批零制造業(yè)、低端制造業(yè)、外貿(mào)業(yè)；地域分布：逾期貸款主要分布于溫州、寧波、北京及呼和浩特等地區(qū)；溫州不良：始于11 年9-10 月，從浙江情況看，溫州地區(qū)不良增長最多，杭州（臺州地區(qū)）和寧波略有增長，公司溫州分行不良率是全行平均水平的3倍，但仍低于同業(yè)在溫州地區(qū)不良率；
觸發(fā)因素：第一輪風(fēng)險源自企業(yè)主跑路，第二輪風(fēng)險源自關(guān)聯(lián)互保企業(yè)倒閉，預(yù)計第三輪風(fēng)險或源自行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險及銀行清收貸款導(dǎo)致的風(fēng)險。
收入結(jié)構(gòu)
公司目標(biāo)收入結(jié)構(gòu)為6:2:2，其中利差業(yè)務(wù)60%，中間業(yè)務(wù)20%，投資收入20%；上半年公司債券投資收益占比15.3%，較年初提高4.5pc，其它凈收入占比11.7%，較年初提高1.9pc，利息凈收入占比73%，較年初下降6.4pc。
信貸投向
未來信貸資源將重點支持資源能源、現(xiàn)代裝備制造、節(jié)能環(huán)保、裝備服務(wù)。
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