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 事 項(xiàng)  
   公司8 月14 日晚發(fā)布2012 年中報(bào)，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19,615.15 萬(wàn)元， 較上年同期增長(zhǎng)49.30%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,906.37 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)88.41%； 實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,012.45 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)53.10%。繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。  主要觀點(diǎn)  
   1. 中報(bào)業(yè)績(jī)保持50%以上高增長(zhǎng)略超預(yù)期。   去年同期受非經(jīng)常性損益影響業(yè)績(jī)基數(shù)較高，公司仍能保持50%以上高速增長(zhǎng)略超預(yù)期。  2. 市場(chǎng)覆蓋范圍繼續(xù)提高。   公司在報(bào)告期內(nèi)新開(kāi)辟了朔州、安康、萍鄉(xiāng)、克拉瑪依、廈門、黃石等９個(gè)城市的新市場(chǎng)，覆蓋全國(guó)160 多個(gè)城市。  3. 硬件和智能公交子公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。   尚易德?tīng)I(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)與去年同期相比分別增加563.71%、669.39%、656.05%；大連智達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14,439,411.09 元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)305,040.36 元，凈利潤(rùn)994,984.98 元；成為公司除傳統(tǒng)智能交通管理系統(tǒng)工程業(yè)務(wù)外的新增長(zhǎng)點(diǎn)。  4. 公司重視管理水平提升。   2 月份成功通過(guò)CMMI3 級(jí)認(rèn)證，5 月全面推行薪酬體系優(yōu)化和基于KPI 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)評(píng)估考核的管理機(jī)制。  5. 投資評(píng)級(jí)   我們看好國(guó)內(nèi)城市智能交通行業(yè)的發(fā)展前景，公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和業(yè)內(nèi)獨(dú)有的央企資質(zhì)，有望通過(guò)成功的政府BT 合作模式迅速成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭企業(yè)。預(yù)計(jì)公司2012~2014 年業(yè)績(jī)?yōu)?.06、1.68 和2.44 元，對(duì)應(yīng)PE 為24、15 和10 倍，維持"強(qiáng)推"評(píng)級(jí)。  風(fēng)險(xiǎn)提示  1. 大型BT 項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。  2. 公司規(guī)模擴(kuò)大的管理風(fēng)險(xiǎn)。  3. 政府智能交通建設(shè)投入放緩風(fēng)險(xiǎn)。