>> 國都證券-易華錄(300212)公司點評：BT模式推動大項目增多,公司盈利能力持續(xù)提升-120724
| 上傳日期： |
2012/7/24 |
大?。?/td>
| 405KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦（首次） |
作者： |
鄧婷 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：7月 23日晚，公司控股股東中國華錄集團有限公司與河北省人民政府正式簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議中涉及易華錄的項目投資金額預(yù)計為人民幣 24億元左右。
點評：
1、協(xié)議的主要內(nèi)容：易華錄與河北省公安廳合作，以 BT模式投資建設(shè)“河北省道路動態(tài)科技防控工程”，到 2013年，建設(shè)完善警務(wù)站和網(wǎng)絡(luò)兩個基礎(chǔ)，完成省市縣三級指標調(diào)度、查緝布控、電子監(jiān)控、交通安全動態(tài)分析和社會化服務(wù)五類系統(tǒng)建設(shè)，提高公安機關(guān)打防管控綜合能力，有效預(yù)防道路交通事故。易華錄與河北省交通廳合作，以 BT模式投資建設(shè)“河北省交通運輸綜合協(xié)調(diào)指揮與服務(wù)工程”，到 2013年底，構(gòu)建“一個中心，一個平臺，六大系統(tǒng)，五大功能”的交通運輸信息化智能化管理服務(wù)體系，提高行業(yè)數(shù)據(jù)資源共享和系統(tǒng)應(yīng)用能力，加快發(fā)展智能交通。在這 24億投資項目中，其中與河北省公安廳的合作項目預(yù)計 14億元，與河北省交通廳的合作項目金額預(yù)計 10億元左右?？紤]施工周期的緣故，我們分三年確認這部分收入。
2、BT模式推動大項目增多，公司盈利能力持續(xù)提升。BT是 Bulid（建設(shè)）和 Transfer（移交）的縮寫形式。BT模式是指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。BT項目一般具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、技術(shù)難度高、協(xié)調(diào)關(guān)系復(fù)雜以及公共性等特點。隨著各地政府持續(xù)加大對智能交通建設(shè)投資的力度，BT模式不斷推動著大項目逐漸增多。公司是國內(nèi)智能交通領(lǐng)域的主要系統(tǒng)提供商之一。公司在智能交通管理系統(tǒng)領(lǐng)域內(nèi)綜合競爭力以及軟件開發(fā)和應(yīng)用能力均排名第一。未來將持續(xù)受益于智能交通建設(shè)加速，盈利能力將不斷提高。
3、戰(zhàn)略定位清晰，高增長可期。公司以自主研發(fā)的集成指揮平臺系統(tǒng)軟件 ATMS 為基礎(chǔ)，不斷向行業(yè)上下游拓展。公司旗下有五家控股子公司，業(yè)務(wù)遍及產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，包括智能交通管理硬件產(chǎn)品以及相關(guān)培訓和后續(xù)服務(wù)等。同時公司積極向航空、港口、鐵路、公路等領(lǐng)域拓展，不斷開拓新的市場空間。公司未來將通過自身發(fā)展和并購兩個方向來不斷擴大公司的市場規(guī)模， 借助自身的技術(shù)優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢實現(xiàn)高速發(fā)展。
|
|
