>> 萬聯(lián)證券-探路者(300005)2012年中報點評:費用稅率影響業(yè)績,春夏訂貨會繼續(xù)高增長-120820
| 上傳日期: |
2012/8/21 |
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來源: |
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| 評級: |
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作者: |
金珍 |
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事件: 探路者公布2012年半年度報告:報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)總收入3.4億元,同比增長52.38%;實現(xiàn)利潤總額8424.89萬元,同比增長63.9%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5923.25萬元,同比增長36.06%;實現(xiàn)基本每股收益0.17元。 點評: 費用稅率使得上半年業(yè)績低于市場預(yù)期:公司上半年營業(yè)收入同比增長52.38%,凈利潤同比增長36.06%,經(jīng)營業(yè)績低于市場預(yù)期。二季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.79億元,同比增長34.24%,實現(xiàn)凈利潤1858萬元,同比下降21.89%,大幅低于一季度增速。公司業(yè)績低于預(yù)期的原因主要有兩方面,一是公司加快渠道拓展和品牌推廣,銷售規(guī)模的擴大帶來相應(yīng)費用的大幅增加。公司上半年凈新開門店185家,截至6月30日,門店總數(shù)達1226家,其中直營店180家,加盟店1046家;在品牌建設(shè)上,公司整合線上線下傳播資源,通過在黃金時段打造冠名電視節(jié)目、聘請品牌形象代言人、贊助班夫山地電影節(jié)和張北草原音樂節(jié)、推廣TiFF環(huán)保功能科技面料等多種方式增強品牌投入力度。二是公司高新技術(shù)企業(yè)證書已在今年7月底到期,因此上半年所得稅費用由之前的15%改為25%的稅率計提,凈利潤增幅大幅低于利潤總額增幅。 主營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持快速增長:上半年公司主營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)3.77億元,同比增長51.34%。從系列產(chǎn)品來看,占比最大的戶外服裝銷售收入同比增長56.6%,且收入占比提升至65.04%,戶外鞋品和戶外裝備分別同比增長41.76%和43.37%。分地區(qū)來看,主營華北地區(qū)同比增長55.2%,其他地域發(fā)展良好,電子商務(wù)市場實現(xiàn)收入2330萬元,同比大幅增長103.85%。
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