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     1、事件  上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.74 億元，同比下降10.7%；凈利潤1.96 億元，同比下降6.8%；EPS 為0.38 元；扣非后EPS0.35 元；ROE 為6.9%， 同比下滑1.3 個百分點。每股經(jīng)營現(xiàn)金流0.23 元，同比下滑43.9%。
     2、我們的分析與判斷 
    （1）業(yè)績略低于預期，出口業(yè)務增速回落  上半年收入同比下降11%，分產(chǎn)品看，收入占比96%的叉車及配件同比下降11%，收入占比3%裝載機同比增長15%。公司上半年叉車銷量35551 臺，同比下降7%，與行業(yè)增速持平，市占率23%，同比下降1 個百分點。上半年，行業(yè)叉車出口金額同比增速44%，公司出口業(yè)務增長4%，增速大幅回落。
    （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)，盈利能力有望進一步增強  二季度單季營業(yè)收入同比下降15%，凈利潤同比下降9%。毛利率18.2%，環(huán)比下降0.5 個百分點，同比提升0.8 個百分點；凈利率7.2%， 環(huán)比提升0.7 個百分點，同比提升0.6 個百分點。分產(chǎn)品看，叉車及配件毛利率同比1 個百分點，裝載機毛利率同比下降0.7 個百分點。公司叉車產(chǎn)品毛利率回升，我們認為公司高技術含量高毛利電動叉車銷售比例的增加已經(jīng)開始顯示出對毛利率的正面促進作用，隨著電動叉車市場需求增加和公司在該方面核心技術以及規(guī)模優(yōu)勢的強化，盈利能力有望進一步增強。公司經(jīng)營現(xiàn)金流同比有所下降，但仍大幅高于行業(yè)平均水平。