>> 國信證券-共達電聲(002655)重點客戶突破將帶來業(yè)績高增長-120822
| 上傳日期： |
2012/8/22 |
大?。?/td>
| 1001KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
段迎晟，歐陽仕華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
用戶體驗要求提高、聲學(xué)器件行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模大幅提升 在智能終端時代，聲學(xué)體驗要求提升提高了聲學(xué)產(chǎn)品的使用數(shù)量和產(chǎn)品單價， 帶動行業(yè)市場規(guī)模的大幅擴大。帶動行業(yè)產(chǎn)值的原因提升主要來自三個方面： 較高的音質(zhì)體驗要求使得使用數(shù)量增加；產(chǎn)品單價提升；聲學(xué)零組件產(chǎn)品的定制化大幅提升。按照測算，智能手機的麥克風(fēng)和揚聲器的行業(yè)產(chǎn)值相比功能機分別擴大了3 倍和6 倍。
2007 年開始給蘋果電腦提供聲學(xué)器件，合作歷史悠久 公司主要通過MWM給蘋果供貨。MWM公司技術(shù)背景深厚，主要創(chuàng)辦團隊為貝爾實驗室的行業(yè)專家，對蘋果聲學(xué)器件整體解決方案具有較強的影響力。MWM的駐廠工程師與公司自己的工程師合作一起為下游終端客戶提供聲學(xué)器件整體解決方案。通過與MWM合作，公司自2007 年開始給蘋果筆記本電腦聲學(xué)器件批量供貨，07-11 年來自蘋果的收入保持穩(wěn)步增長。與MWM的合作， 讓公司與MWM實現(xiàn)了技術(shù)和市場上的共贏。 預(yù)計下半年凈利潤將同比增長50%以上，帶動全年增長35% 公司與MWM合作深度參與了蘋果多個聲學(xué)項目，我們預(yù)計下半年硅微麥克風(fēng)將對蘋果新產(chǎn)品提供批量出貨。隨著下半年消費電子旺季的到來，以及硅微麥克風(fēng)模組的順利出貨，公司收入和利潤將會快速增長。
預(yù)計下半年公司硅微麥克風(fēng)模組將會貢獻1.5 億元左右的新增收入，帶動12 年下半年收入同比增長60%左右。預(yù)計公司上半年凈利潤增長10%以內(nèi)，增長平穩(wěn)。我們預(yù)計公司下半年業(yè)績將逐季增長，實現(xiàn)全年業(yè)績的反轉(zhuǎn)
|
|
