>> 宏源證券-中文傳媒(600373)公司中報簡評：“五跨“發(fā)展戰(zhàn)略帶動業(yè)績穩(wěn)定增長-120830
| 上傳日期： |
2012/8/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王鳳華，吳洋 |
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報告摘要：
受益于產(chǎn)業(yè)鏈“五跨”發(fā)展，業(yè)績穩(wěn)定增長，符合預(yù)期。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.1 億元，同比增長192%；營業(yè)利潤2.09 億元，同比增長24%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.35 億元，同比增長15%；EPS 為0.42 元。公司產(chǎn)業(yè)鏈“編、印、發(fā)、供”各環(huán)節(jié)得力于“五跨”發(fā)展，業(yè)績?nèi)嬖鲩L，呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。
八大板塊工作進(jìn)展順利，《楚漢爭雄》即將推出幫助公司業(yè)績提升。
2012 上半年，公司的編輯出版、報刊、影視等八大板塊的工作進(jìn)展非常順利，取得了突出的成績。其中編輯板塊出版出版物2609 種，比去年增長10.8%，在全國零售圖書市場的排名上升到11 位，取得了近期最好的成績。公司投資的55 集歷史題材電視劇《楚漢爭雄》已經(jīng)拍攝完畢，正在后期制作，預(yù)計9、10 月能推出，導(dǎo)演陳加林，黃秋生飾劉邦，張涵予飾項羽，預(yù)計該劇可以提升公司的業(yè)績。
與內(nèi)蒙古出版集團(tuán)成功開展戰(zhàn)略合作。2012 年7 月11 日，公司與內(nèi)蒙古出版集團(tuán)簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，兩家公司將在編輯出版、報刊、數(shù)字化、印刷、發(fā)行、貿(mào)易、影視和藝術(shù)品等領(lǐng)域展開業(yè)務(wù)合作，共同策劃重大項目，實(shí)現(xiàn)品牌效應(yīng)最大化。同時通過互相參股開展資本合作，在一方有融資需求時優(yōu)先考慮對方做戰(zhàn)略投資人。
盈利預(yù)測：預(yù)測公司2012-2013 年的EPS 分別為0.99、1.15，綜合考慮公司未來在跨地區(qū)發(fā)展中的優(yōu)勢，我們給予13 年22 倍市盈率估值，未來6 個月的目標(biāo)價格為25 元，維持“增持”評級。
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