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    事件： 
    10 月8 日公司發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金7000 萬(wàn)元收購(gòu)收購(gòu)杭州千島湖索道有限公司100%股權(quán)。 深圳市愛(ài)思特投資發(fā)展有限公司與武漢市新洪建筑工程有限公司分別持有杭州千島湖索道有限公司50%的股權(quán)，公司以現(xiàn)金出資7,000 萬(wàn)元收購(gòu)愛(ài)思特公司、新洪建筑公司所持千島湖公司的全部股權(quán)。  
    評(píng)論： 
     公司景區(qū)資源的整體戰(zhàn)略未有改變，新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備未因資金緊張而停滯。公司一貫的景區(qū)資源整體戰(zhàn)略是"經(jīng)營(yíng)一批、建設(shè)一批、儲(chǔ)備一批"，一般每年儲(chǔ)備1-2 個(gè)新的項(xiàng)目。在此前的調(diào)研報(bào)告中，我們提到"當(dāng)前公司雖然面臨資金困境，但若有合適的項(xiàng)目，公司依然會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)備，且地域并無(wú)局限"，此次收購(gòu)千島湖索道有限公司印證了這一觀點(diǎn)。 
    收購(gòu)標(biāo)的盈利水平較佳，長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生積極影響。杭州千島湖索道有限公司成立于1999 年，主營(yíng)千島湖客運(yùn)索道及配套開(kāi)發(fā)，旗下主要盈利資產(chǎn)為梅峰索道、黃山尖纜車，從目前經(jīng)營(yíng)情況看，千島湖公司每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近1,800 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約700 萬(wàn)元，對(duì)公司未來(lái)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有較大影響，但根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)政策，對(duì)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果影響較小。 
    梅峰索道： 
    全長(zhǎng)約800 米，運(yùn)行速度每秒1.25 米，單向運(yùn)輸能力每小時(shí)500 人，乘索道單向時(shí)間月7-8 分鐘，價(jià)格為：1） 雙程成人40 元，1.2-1.5 米兒童20 元；單上成人25 元，1.2-1.5 米兒童15 元；3）單下：成人20 元，1.2-1.5 米兒童10 元。 黃山尖纜車： 線路全長(zhǎng)598 米，運(yùn)行速度最快可達(dá)每秒3.18 米，單向運(yùn)輸能力每小時(shí)600 人，乘索道單向時(shí)間月6-7 分鐘， 價(jià)格為：1）雙程：成人50 元，1.2-1.5 米兒童25 元；2）單上成人30 元，1.2-1.5 米兒童15 元；3）單下：成人25 元，1.2-1.5 米兒童15 元。 千島湖景區(qū)游客景氣度高，收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)收益有望受益于景區(qū)游客的整體增長(zhǎng)。千島湖景區(qū)2011 年接待游客約400 萬(wàn)，2012 年國(guó)慶黃金周期間，千島湖共接待游客在50 萬(wàn)人以上，其中下湖旅游人數(shù)為23.59 萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)40%以上，屬于游客景氣度較高的景區(qū)，收購(gòu)標(biāo)的位于景區(qū)內(nèi)兩大熱門(mén)景點(diǎn)梅峰觀島、黃山尖，有望持續(xù)受益于景區(qū)游客的整體增長(zhǎng)。 
    上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持"增持"評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司12-13 年的EPS 分別為0.54 元、0.43 元，參照10 月8 日收盤(pán)價(jià)12.49 元，對(duì)應(yīng)的PE 分別為23 倍、29 倍，維持"增持"評(píng)級(jí)。