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    1、核心觀點(diǎn)
    投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè)：鋼鐵行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)因素為日均粗鋼產(chǎn)量212 萬(wàn)噸左右，關(guān)鍵假設(shè)為目前粗鋼產(chǎn)能8.5 億噸，我們預(yù)測(cè)9 月份粗鋼日均產(chǎn)量為192 萬(wàn)噸。
    有別于市場(chǎng)的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于212 萬(wàn)噸時(shí)，盈利的增長(zhǎng)空間有限；鋼價(jià)漲跌取決于市場(chǎng)預(yù)期差及成本的變化。
    估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于212 萬(wàn)噸，投資主要考慮PB 及資產(chǎn)負(fù)債表推動(dòng)。關(guān)注受周期股推動(dòng)的估值上漲，以及具備安全邊際個(gè)股的選擇，短期提示關(guān)注受益于鋼價(jià)下跌的鋼管、鋼絲繩子版塊。
    股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
    2、每日市場(chǎng)分析
    今日國(guó)內(nèi)鋼市盤(pán)整趨穩(wěn)。Myspic 綜合指數(shù)137.2 點(diǎn)，較上一交易日漲幅收窄至0.08%。扁平材指數(shù)漲幅繼續(xù)收窄，報(bào)120.1 點(diǎn)，較上一交易日上漲0.04%，其中中厚板指數(shù)上漲0.06%，熱軋板卷指數(shù)持平。長(zhǎng)材指數(shù)震蕩趨穩(wěn)，報(bào)156.9點(diǎn)，較上一交易日上漲0.11%。經(jīng)過(guò)前幾日快速拉漲后，隨著期螺和電子盤(pán)出現(xiàn)回落，今日國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)呈盤(pán)整態(tài)勢(shì)，主要品種價(jià)格大多市場(chǎng)漲后暫穩(wěn)，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，僅少數(shù)資源短缺市場(chǎng)價(jià)格仍有小幅回升。
    3、鋼鐵股每日走勢(shì)回顧
    今日申萬(wàn)黑色金屬下跌1.60%，跌幅居中。個(gè)股中僅有鄂爾多斯、恒星科技、山東鋼鐵三只個(gè)股上漲，其中鄂爾多斯上漲2.15%，漲幅最大；撫順特鋼、金洲管道、江蘇通潤(rùn)跌幅居前，分別下跌6.95%、4.17%、4.13%。換手率來(lái)看，恒星科技略顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測(cè)的13 個(gè)子板塊收盤(pán)價(jià)全部下跌，特鋼、耐火材料跌幅居前，分別下跌3.47%、3.21%。成交量方面，所有板塊亦是全部下跌。整體成交量下跌26.67%。