>> 海通證券-首開股份(600376)季報點評：資金壓力明顯緩解,土地儲備預(yù)期增強-121024
| 上傳日期： |
2012/10/24 |
大小： |
249KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
2012年1-9月公司完成營業(yè)收入43.96億元，同比增長109.16％；實現(xiàn)營業(yè)利潤6.23億元，同比增長101.08％；歸屬上市公司所有者凈利潤3.93億元，同比增長19.06％。實現(xiàn)基本每股收益0.26元，比去年增長4%。
投資建議：
我們預(yù)計公司1-9月合同銷售金額125億元，銷售回款110億元，全年銷售計劃執(zhí)行情況整體保持良好態(tài)勢。期末公司短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債109.72億元，占負(fù)債總額的18.78%。公司期末貨幣現(xiàn)金147.07億，基本可覆蓋當(dāng)前短期債務(wù)。公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為16.8億元，處于歷史同期最好狀況。報告期內(nèi)，公司新增土地1處。公司當(dāng)前財務(wù)情況明顯好轉(zhuǎn)，我們預(yù)計4季度土地儲備將有所放大。大股東8月29日增持上市公司股份，體現(xiàn)股東方對上市公司中長期發(fā)展信心。預(yù)計公司2012、2013年每股收益分別是1.35和1.56元，對應(yīng)RNAV在13.34元左右。截至10月23日，公司收盤于10.51元，對應(yīng)2012年P(guān)E為7.79倍，2013年P(guān)E為6.74倍。給予公司2012年10倍市盈率，目標(biāo)價為13.5元，維持對公司"買入"評級。
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