久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件： 
    公司公告，大股東首開集團(tuán)于2012年8月29日增持上市公司股份。同時，首開集團(tuán)計(jì)劃在未來12個月內(nèi)（自本次增持之日起算）以自身名義擇機(jī)繼續(xù)通過二級市場增持上市公司股份，累計(jì)增持比例不超過本公司已發(fā)行總股份的2%（含本次已增持的股份）。此外首開集團(tuán)承諾，首開集團(tuán)在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持其所持有的公司股份。
    投資建議： 
    公司大股東增持體現(xiàn)股東方對上市公司中長期發(fā)展信心，有利于穩(wěn)定當(dāng)前股價(jià)。財(cái)務(wù)方面，中報(bào)期末公司預(yù)收賬款131.96億元，占負(fù)債總額24.99%。在負(fù)債結(jié)構(gòu)上，短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債131.39億元，占負(fù)債總額的24.88%。公司期末貨幣現(xiàn)金124.31億，基本可覆蓋當(dāng)前短期債務(wù)。公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為16.8億元，處于歷史同期最好狀況。上半年公司實(shí)現(xiàn)合同銷售金額70億元，銷售回款57億元，分別同比增長43％和6％。目前公司市凈率1.15倍，處于龍頭地產(chǎn)公司中較低水平。此外，從市銷率角度看，公司當(dāng)前市銷率為0.81倍，已低于1?？紤]到公司合作項(xiàng)目相對較少，當(dāng)前市銷率相對真實(shí)。未來少數(shù)股東權(quán)益對上市公司凈利率稀釋作用較少。預(yù)計(jì)公司2012、2013年每股收益分別是1.35和1.56元，對應(yīng)RNAV在13.34元左右。截至8月22日，公司收盤于9.24元，對應(yīng)2012年P(guān)E為6.84倍，2013年P(guān)E為5.92倍。給予公司2012年10倍市盈率，目標(biāo)價(jià)為13.5元，維持對公司"買入"評級。我們認(rèn)為公司當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重背離基本面，股價(jià)存在超跌。