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公司今天發(fā)布了2012 年三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.38 億元，同比增長18.04%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2418.91 萬元，同比增長2.57%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3560.72 萬元，同比增長60.50%，基本EPS0.54 元：
     收入增幅基本符合預(yù)期：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.38 億元，同比增長為18.04%，收入增幅基本符合預(yù)期，三季度收入確認(rèn)步伐加快，確認(rèn)收入1.60 億元，同比增長31.14%。
     毛利率比去年同期提升了7 個(gè)百分點(diǎn)：公司前三季度的毛利率達(dá)到了43.54%，比去年同期的36.77%提升了7 個(gè)百分點(diǎn)，但比今年上半年下降了15 個(gè)百分點(diǎn)，可以看出公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整趨勢比較明確，提高毛利率水平較高的軟件和技術(shù)服務(wù)的業(yè)務(wù)比重，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定增長。和上半年比略有下滑，主要是收入確認(rèn)的節(jié)奏影響。
     銷售和管理費(fèi)用有所增長：公司的銷售和管理費(fèi)用和去年同期相比有所增長，銷售費(fèi)用前三季度達(dá)到了2521 萬元，比去年同期增加了1549萬元，主要是公司上市之后新業(yè)務(wù)的拓展，并在多地建立了營銷中心導(dǎo)致；管理費(fèi)用前三季度達(dá)到了9145 萬元，比去年同期增加了2706萬元，軟件和技術(shù)服務(wù)的相關(guān)成本直接計(jì)入了管理費(fèi)用，另外新項(xiàng)目儲(chǔ)備研發(fā)的投入也引起管理費(fèi)用的增加。
     盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)：公司前三季度利潤增幅達(dá)到60.50%的主要原因是增值稅退稅的及時(shí)到位，因去年增值稅退稅四季度才入賬，稅收對(duì)利潤增長影響全年不會(huì)太大。但我們看好公司票據(jù)ATM 機(jī)業(yè)務(wù)，并關(guān)注公司股權(quán)激勵(lì)的最新進(jìn)展。我們維持公司2012-2014 年盈利預(yù)測，EPS 分別為1.00 元、1.47 元和2.08 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。