>> 興業(yè)證券-人福醫(yī)藥(600079)醫(yī)藥主業(yè)快速增長,巴瑞并表增厚業(yè)績-121026
| 上傳日期: |
2012/10/27 |
大小: |
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pdf |
來源: |
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作者: |
項軍 |
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公司的業(yè)績略超我們的預(yù)期。 巴瑞并表驅(qū)動三季度加速增長。公司前三季度收入增長46.21%,歸屬上市公司股東的凈利潤增長50.64%,扣非后的利潤增速為19.97%,其中第三季度的利潤增速為64.17%,扣非后的利潤增速為29.41%,與上半年相比有所加速。公司三季度增長加速的主要原因是北京巴瑞醫(yī)療的并表,估計并表2個月,貢獻(xiàn)2,000多萬的凈利潤。我們預(yù)計,公司的醫(yī)藥主業(yè)依然保持快速增長,子公司宜昌人福的增速在30%左右,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)同比下滑,拖累了主業(yè)的增長??紤]到人福普克依然處于虧損的狀態(tài),公司前三季度醫(yī)藥主業(yè)還是保持了良好的經(jīng)營狀況。 非經(jīng)常損益帶來靚麗表觀增速。公司表觀增速很快,除了主業(yè)的增長之外,主要得益于非經(jīng)常損益:1)由于轉(zhuǎn)讓華夏學(xué)院和南湖學(xué)生公寓的股權(quán),貢獻(xiàn)了3,961萬元的投資收益;2)各類政府補貼貢獻(xiàn)了4,983萬元的營業(yè)外收入。此外,今年9月份公司公告,獲得了8,000萬元的國家補助資金,后面也將陸續(xù)確認(rèn)到營業(yè)外收入中。
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