>> 國泰君安-順網科技(300113)2012年三季報點評:業(yè)績快速增長,云海產品-121026
| 上傳日期: |
2012/10/29 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
魏興耘,袁煜明 |
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此報告為加密報告 |
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公司1-9月實現主營業(yè)務收入 1.91億元,同比增長 70%;營業(yè)利潤6940 萬元,同比增長57%;凈利潤6501 萬元,同比增長53%,對應EPS 0.49 元。其中3 季度主營收入0.78 億元,同比增長93%,凈利潤3027 萬元,同比增長54%。 公司報表整體增速較高,一方面來自公司改進產品線效率和質量后,上游客戶加大投放力度,增值服務、網絡廣告與游戲聯運收入的增長,另一方面因成都吉勝于5 月開始并表。1-9 月成都吉勝實現營收2987萬元,凈利潤-781 萬,預計全年有望扭虧。 公司整體毛利率下降3 個點至88%,銷售與管理費用分別增長60%與50%,合計占營收比重下降5 個點至50%。 公司同日公告,因市場情況與新浩藝經營策略發(fā)生變化,公司終止了對新浩藝的并購。因公司已完成對成都吉勝的并購,填補了計費系統(tǒng)的空白,新浩藝的價值已大為縮減,且為收購新浩藝所凍結的資金被重新盤活,公司可尋求其他的投資機會。 公司同日對成都吉勝增資870 萬,使其注冊資本增至1000 萬,將增強其經營能力和競爭力,加大市場投入力度,滿足其申請ICP 證的基本要求。 公司將于11 月發(fā)布“云?!眾蕵菲脚_。該產品如運行順利將預示著公司成功轉型為綜合娛樂平臺。 我們預計公司2012-2014 年銷售收入分別為2.73 億元、4.01 億元、5.62 億元;凈利潤分別為0.95 億元、1.43 億元、2.03 億元;對應EPS 分別為0.72 元、1.08 元、1.53 元。
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