>> 招商證券-比亞迪(002594)汽車業(yè)務(wù)持續(xù)好轉(zhuǎn)-121029
| 上傳日期： |
2012/10/31 |
大小： |
274KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
審慎推薦-A |
作者： |
汪劉勝，唐楠 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
公司公布三季報，前三季度實現(xiàn)銷售收入 331.1 億元，同比下降3.6%；歸屬于母公司凈利潤2088 萬元，同比下降94.1%。其中Q3 實現(xiàn)銷售收入105.3 億元，同比下降10.7%；歸屬于母公司凈利潤461 萬元，同比下降94%。
評論：
1、傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)持續(xù)好轉(zhuǎn)
按照三季報口徑，公司銷售汽車7.7 萬臺，同比下降約18.1%，下滑車型主要是老款F3 和F0，S6、G6、L3 銷量的增長一定程度抵消了老款車型F3 及F0 的下滑；8 月份公司推出新車型速銳， 9 月批發(fā)數(shù)接近8,000 臺。Q4 是銷售旺季，預(yù)計隨著速銳鋪貨，公司Q4 汽車銷售會有良好表現(xiàn)。
公司汽車銷量有所下滑，但是汽車銷售均價自 2010 年起在穩(wěn)步提升，反應(yīng)出產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)上的改善。今年Q3 公司汽車銷量同比下降較大，盈利反而有增加。
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