>> 山西證券-國投電力(600886)雅礱江水電進入收獲期,成長可期-121031
| 上傳日期： |
2012/11/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
梁玉梅 |
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投資要點：
實現(xiàn)高增長。前三季度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入178.6 億元，同比增長2.4％；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.8 億元，同比增長86.1％；折每股收益0.194 元。公司實現(xiàn)高增長的主要原因是由于官邸2
60 萬千瓦水電機組投產(chǎn)以及電價上調(diào)及煤價下降使得火電盈利有所提升。
四季度盈利仍值得期待。公司火電廠多屬于坑口電廠，目前看坑口煤價仍較穩(wěn)定，四季度水電的影響減弱，火電發(fā)電小時降幅逐步收窄，甚至環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計四季度火電盈利能力較三季度進一步好轉(zhuǎn)。公司水電調(diào)解能力較強，四季度雖然是枯水期，但仍能保持可觀盈利，此外四季度公司還有2
60 萬千瓦水電機組投產(chǎn)，對公司盈利能力也有一定提升。
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