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    事件：
    公司公告，為進一步整合資源，更好實施中原地區(qū)的循環(huán)產業(yè)戰(zhàn)略布局，公司擬以自有資金3390萬元收購吳克金持有的河南格林美45%股權，收購完成后河南格林美將成為公司的全資子公司；
    此外，公司與湖北省仙桃省人民政府簽訂了《武漢城市圈（仙桃）城市礦產資源大市場投資框架協(xié)議書》，新項目擬投資3.39億元，主要建設覆蓋武漢城市圈，輻射華中地區(qū)的城市礦產資源的集散大市場。
    點評：
    收購河南格林美剩余45%股權，進一步整合資源。目前公司已經(jīng)形成了五大循環(huán)產業(yè)園，分布在深圳、湖北荊門、湖北武漢、江西、河南，初步形成覆蓋珠三角、長三角和中部地區(qū)的城市礦產資源循環(huán)產業(yè)布局；三大電子廢棄物循環(huán)利用基地，年處理各種電子廢棄物13萬噸（500萬臺廢舊家電），分布在湖北荊門（5萬噸）、湖北武漢（3萬噸）、江西（5萬噸）；全資子公司荊門格林美、江西格林美已同時入選第一批廢棄電器電子產品處理基金補貼企業(yè)。
    河南格林美作為公司在中原地區(qū)循環(huán)產業(yè)布局重要的一環(huán)，主要從事廢棄電子電器拆解等業(yè)務，目前項目建設已經(jīng)基本完畢，2012年前三季度已經(jīng)實現(xiàn)凈利潤227萬元。我們認為，一旦河南格林美入選第二批廢棄電器電子產品處理基金補貼企業(yè)，那么其盈利能力將得到大幅提高，對公司EPS有一定的增厚作用。
    維持公司“增持”評級。結合公司產能投放進度以及對未來經(jīng)濟的判斷，我們給予公司2012-2014年每股收益0.24元、0.35元和0.50元的盈利預測。目前公司2013年PE為32.86倍，考慮電子廢棄物業(yè)務超預期的可能性，給予目標價12.00元，對應2013年34倍PE。
    主要不確定性。產能快速擴張面臨原料采購風險；政策執(zhí)行具有不確定性；金屬價格具有不確定性；成本大幅增長風險。