>> 國盛證券-友阿股份(002277)購買邵陽商業(yè)地產(chǎn),增加金融資產(chǎn)投資-121122
| 上傳日期： |
2012/11/23 |
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作者： |
周明劍 |
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事件內(nèi)容：
公司2012 年11 月22 日公布刊登關(guān)于購買資產(chǎn)以及召開2012 年第四次臨時(shí)股東大會(huì)的通知公告。董事會(huì)同意公司購買位于湖南邵陽核心商業(yè)區(qū)寶慶路的在建商業(yè)房產(chǎn)，用于開設(shè)"邵陽友阿購物中心"。本次擬購房產(chǎn)的總面積約為32490.33 平方米，購房總金額約為31900 萬元。公司擬受讓持有長(zhǎng)沙銀行股份有限公司部分股權(quán)。
湖南湘郵科技股份有限公司2012 年10 月31 日在湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公開轉(zhuǎn)讓其持有的長(zhǎng)沙銀行600 萬股股權(quán)，掛牌價(jià)格：4.0207 元/股，總價(jià)2412.42 萬元。公告期滿，如征集到兩個(gè)及以上符合條件的意向受讓方， 則采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)的交易方式確定受讓方。 事件分析： 購買邵陽商業(yè)地產(chǎn)，加速三四線城市下沉 公司進(jìn)一步發(fā)揮 "友阿"在湖南百貨零售領(lǐng)域的品牌優(yōu)勢(shì)， 加快三四線下沉的戰(zhàn)略布局，擴(kuò)大公司主營業(yè)務(wù)在湖南區(qū)域的市場(chǎng)占有率，擬與邵陽市瑞陽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽署《物業(yè)購買合同》，購買該公司在邵陽核心商業(yè)區(qū)寶慶路的邵陽國際商 業(yè)廣場(chǎng)4號(hào)樓負(fù)二層至第七層指定區(qū)域及附屬設(shè)備室，總面積約32490.33平方米（暫定面積），購房總金額約31900萬元（以實(shí)測(cè)面積計(jì)算的金額為準(zhǔn)），用于開設(shè)"邵陽友阿購物中心"，購臵單價(jià)約為 每平方米0.98萬元，擴(kuò)張成本相對(duì)較低。
項(xiàng)目所在城市邵陽市作為湖南省人口第一大市，人口總量約為754萬，人均可支配收入雖在湖南省內(nèi)不算很高，但居民購買力較為旺盛，居民消費(fèi)能力也日益提升，且公司在今年上半年以管理輸出的方式托管了邵陽友誼聯(lián)都商城，進(jìn)一步對(duì)邵陽當(dāng)?shù)刭徺I能力、消費(fèi)特點(diǎn)有所了解，同時(shí)現(xiàn)有邵陽百貨市場(chǎng)目前只有三家中端百貨，一家步步高百貨和兩家佳惠百貨，與同等人口和收入的城市相比，消費(fèi)潛力還有待開發(fā)，公司"購物中心"的高端商業(yè)業(yè)態(tài)定位，將彌補(bǔ)邵陽百貨市場(chǎng)空白，充分滿足邵陽消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的需求及其消費(fèi)升級(jí)的愿望。
公司擬購買的商業(yè)房產(chǎn)為邵陽國際商業(yè)廣場(chǎng)4號(hào)樓。其所在的邵陽國際商業(yè)廣場(chǎng)城市綜合體位于邵陽核心商業(yè)區(qū)寶慶東路，規(guī)劃總用地4.77萬平方米；建筑總面積約23萬平方米，其中商業(yè)部分8萬平方米、停車位850個(gè)。該項(xiàng)目被邵陽市列為重點(diǎn)工程，在所有房產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中屈指可數(shù)，市政府在政策上給予優(yōu)惠與扶持。項(xiàng)目建成后，將成為邵陽規(guī)模最大、業(yè)態(tài)最齊全、規(guī)劃最超前的現(xiàn)代化都市綜合體，同時(shí)將改變邵陽現(xiàn)有的商業(yè)模式，帶領(lǐng)邵陽進(jìn)入商業(yè)新時(shí)代。目前已簽約的業(yè)主有沃爾瑪超市、大地影城等，未來將獲得規(guī)模效益。
該項(xiàng)目也是公司自郴州友阿購物中心以后，新辟地州市的第一個(gè)項(xiàng)目，勢(shì)必加快公司向省內(nèi)其他各地州市拓展的步伐，實(shí)現(xiàn)公司拓展湖南區(qū)域發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)。
擬受讓長(zhǎng)沙銀行部分股權(quán)，增加金融業(yè)務(wù)投資 湖南湘郵科技股份有限公司2012年10月31日在湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公開轉(zhuǎn)讓其持有的長(zhǎng)沙銀行600萬股股權(quán)，掛牌價(jià)格： 4.0207元/股，總價(jià)2412.42萬元。公告期滿，如征集到兩個(gè)及以上符合條件的意向受讓方，則采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)的交易方式確定受讓方。公司擬受讓該部分股權(quán)。 公司目前持有長(zhǎng)沙銀行7.57%的股權(quán)，2011年和2012年分別獲得投資收益1573萬元和2053萬元。長(zhǎng)沙銀行作為發(fā)展較為快速的城市商業(yè)銀行，經(jīng)營穩(wěn)定，成長(zhǎng)性良好，目前在湖南省內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了33家分支機(jī)構(gòu)62個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，2011年，長(zhǎng)沙銀行凈資產(chǎn)58.36億元，凈利14.2億元。以受讓價(jià)格來看，對(duì)應(yīng)PB1.24倍，相對(duì)目前銀行業(yè)的約為1倍的平均PB來說，該受讓價(jià)格并不算便宜，但相對(duì)長(zhǎng)沙銀行具備較高的投資回報(bào)率，能夠穩(wěn)定的獲得投資收益，進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。
盈利預(yù)測(cè)
公司經(jīng)營狀況良好，內(nèi)生增長(zhǎng)有序，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，金融業(yè)務(wù)持續(xù)釋放，具備可持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和長(zhǎng)期投資價(jià)值。
維持"增持"的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2012-2014年公司主營商業(yè)EPS分別為0.64、0.82和1.05元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
宏觀經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期；奧特萊斯運(yùn)營狀況低于預(yù)期；新投資項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期。
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