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事件：
    2012 年12 月5 日，北京數(shù)字政通科技股份有限公司簽署了《漢王科技股份有限公司與北京數(shù)字政通科技股份有限公司及張開春等關(guān)于北京漢王智通科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司使用10440 萬元購(gòu)買漢王智通90%的股權(quán)，張開春等人支付1160 萬元購(gòu)買漢王智通10%的股權(quán)。
    點(diǎn)評(píng)：
    漢王智通在智能交通領(lǐng)域積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。漢王智通擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其車牌識(shí)別、智能分析等技術(shù)在交通安防領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，有200 多個(gè)合作公司，在市場(chǎng)上具有良好口碑。漢王智通積累了多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在車牌識(shí)別領(lǐng)域，在全國(guó)高速公路車牌識(shí)別產(chǎn)品領(lǐng)域，已經(jīng)占據(jù)50%的市場(chǎng)份額。
    智能交通有望與目前數(shù)字化城市管理、創(chuàng)新社會(huì)管理等業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。隨著智慧城市建設(shè)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)建設(shè)階段，地方政府對(duì)城市的基礎(chǔ)設(shè)施、規(guī)劃布局、管理服務(wù)各領(lǐng)域有全方位的需求，數(shù)字政通有200 多家城市客戶，我們了解到今年已經(jīng)有客戶向公司提出了建設(shè)當(dāng)?shù)刂悄芙煌ㄏ到y(tǒng)的需求，所以智能交通拓寬了公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，既能滿足客戶的產(chǎn)品需求，又能擴(kuò)大公司的收入規(guī)模。
    漢王智能在手訂單充裕，2013 年凈利潤(rùn)達(dá)到2000 萬元概率很大。我們估計(jì)目前漢王智通擁有1.2-1.3 億元已簽訂合同卻未確認(rèn)的收入，2012 年收入和凈利潤(rùn)估計(jì)將達(dá)到7000 萬元和500 萬元。
    我們認(rèn)為，從漢王智通今年經(jīng)營(yíng)狀況和目前在手訂單的情況看，2013 年實(shí)現(xiàn)2000 萬元的凈利潤(rùn)可能性很大，而2014 年50%的增速能否順利實(shí)現(xiàn)要跟蹤觀察資源、業(yè)務(wù)整合情況，我們保守估計(jì)可以產(chǎn)生2600 萬元的凈利潤(rùn)。
    盈利預(yù)測(cè)：我們之前預(yù)測(cè)公司2012-2014 年的每股收益為0.92 元、1.23 元、1.56 元，由于缺乏足夠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，暫時(shí)無法對(duì)漢王智通進(jìn)行并表分析，我們估計(jì)2013、2014 年漢王智通凈利潤(rùn)分別能夠達(dá)到2000 萬元、2600 萬元，折合到每股價(jià)值為0.21 元、0.28 元，維持“買入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：各地?cái)?shù)字城管、創(chuàng)新社會(huì)管理的推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期；業(yè)務(wù)整合遇到困難。