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    投資要點(diǎn)：
    公告：生產(chǎn)線(xiàn)搬遷并新增投資項(xiàng)目
    ——搬遷：擬將股份公司位于永康廠區(qū)的“年產(chǎn)350萬(wàn)平方米反光膜生產(chǎn)線(xiàn)”和 “年產(chǎn)300萬(wàn)平方米反光膜生產(chǎn)線(xiàn)”搬遷至位于龍游的龍游道明廠區(qū)內(nèi)；
    ——新增募投項(xiàng)目：1、年產(chǎn)1000萬(wàn)件反光服裝生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目；2、年產(chǎn)500萬(wàn)平方米反光制品生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目；影響：龍游玻微珠型反光材料基地投入運(yùn)行后，公司發(fā)展進(jìn)入新的階段
    ——搬遷影響：基本協(xié)調(diào)，不對(duì)產(chǎn)能造成負(fù)面影響，形成集中生產(chǎn)格局；
    1、 產(chǎn)能保持：龍游基地的玻璃微珠型反光材料保持3000萬(wàn)平方米的產(chǎn)能，不影響募投項(xiàng)目；
    2、 通過(guò)綜合協(xié)調(diào)，工廠搬遷幾乎不會(huì)導(dǎo)致停工，同時(shí)募投項(xiàng)目的新增生產(chǎn)線(xiàn)可部分補(bǔ)充產(chǎn)能，從而對(duì)產(chǎn)能幾乎不產(chǎn)生負(fù)面影響；
    3、 目前已擬在永康市投資建設(shè)“年產(chǎn)1000萬(wàn)平方米微棱鏡型光學(xué)膜項(xiàng)目”，已經(jīng)覆蓋玻璃微珠型和微棱鏡型兩大系列反光材料的全系列產(chǎn)品，并向高端反光材料領(lǐng)域深入發(fā)展
    ——新增募投項(xiàng)目：增加配套，達(dá)產(chǎn)后增加近2000萬(wàn)元凈利潤(rùn)；
    1、 反光服裝與反光制品均是公司3000萬(wàn)平米反光材料配套下游，有利于公司上下游產(chǎn)能匹配；
    2、 達(dá)產(chǎn)后，分別新增加收入9,600萬(wàn)元和5600萬(wàn)元，規(guī)劃稅后利潤(rùn)增加1073萬(wàn)元和873萬(wàn)元，投產(chǎn)日期在2013年7月。
    ——龍游玻微珠型反光材料基地投入運(yùn)行后，公司發(fā)展進(jìn)入新的階段。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：
    我們繼續(xù)關(guān)注公司訂單情況，目前暫不調(diào)整2013年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2012-2014年，EPS分別為0.42元，0.66元，0.97元。按照2012年12月18日收盤(pán)價(jià)，估值分別為29.6、18.7、12.8倍。維持增持評(píng)級(jí)。