>> 萬聯(lián)證券-太陽鳥(300123)公告點評：訂單儲備充分,13年業(yè)績有保障-121225
| 上傳日期： |
2012/12/26 |
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| 1556KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
李偉峰 |
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無限制-登錄即可下載 |
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事件:
公司公告：近日，全資子公司廣東寶達已與海關(guān)總署物資裝備采購中心簽訂了《80 噸級海關(guān)沿海監(jiān)管艇采購合同》，合同金額為9840萬元（占公司2011 年營業(yè)收入的21.21%），預(yù)計2013年交付并確認收入。
點評:
復(fù)合材料船艇龍頭。公司是國內(nèi)規(guī)模最大的復(fù)合材料船艇企業(yè)，主要產(chǎn)品有游艇、特種艇、商務(wù)艇，連續(xù)多年公司復(fù)合材料船艇產(chǎn)量位列國內(nèi)企業(yè)第一名，品種結(jié)構(gòu)最齊全。目前是國內(nèi)唯一一家游艇上市公司，公司行業(yè)歸屬于船舶制造行業(yè)，但由于其行業(yè)特性與大型船舶相異，不受全球造船市場低迷影響，公司各項產(chǎn)品毛利率保持平穩(wěn)。
盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計公司2012-2013 年營業(yè)收入分別為5.6 億、7.4 億，公司12-13 年每股收益到0.42 元、0.55 元，對應(yīng)PE 分別為30、23 倍。公司復(fù)合材料艇龍頭，并且受益于消費升級，給以“增持”評級。
風險提示：創(chuàng)投減持；訂單推遲交付。
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