>> 海通證券-信息服務(wù)行業(yè)：身份證指紋登記工作正式啟動，關(guān)注航天信息和東軟集團-130104
| 上傳日期： |
2013/1/4 |
大?。?/td>
| 187KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳美風(fēng)，蔣科 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：
據(jù)中國政府網(wǎng)報道，公安部決定自2013年1月1日起，在全國由點到面，積極穩(wěn)妥、逐步有序推進身份證登記指紋信息工作；到2013年12月底前，爭取全國城鄉(xiāng)戶籍派出所都能達(dá)到受理登記指紋信息居民身份證的標(biāo)準(zhǔn)。
點評：
指紋信息登記工作推廣進度較快，市場潛力較大。公安部決定1月1日起正式啟動身份證登記指紋信息工作，并計劃12月底前使全國城鄉(xiāng)戶籍派出所都達(dá)到能受理登記指紋信息居民身份證的標(biāo)準(zhǔn)，這意味著指紋登記的相關(guān)軟硬件系統(tǒng)建設(shè)工作將在2013年內(nèi)完成，推廣進度快于市場預(yù)期。預(yù)計2013年全國居民身份證登記指紋的市場規(guī)模將達(dá)到5至10億，未來5年圍繞居民身份證指紋開展的便民服務(wù)及社會應(yīng)用的市場規(guī)模將超過50億。
指紋市場參與廠商較少，航天信息有望獲得較高市場份額。從指紋登記系統(tǒng)的構(gòu)成來看，除數(shù)據(jù)庫、服務(wù)器等后臺軟硬件設(shè)備外，相關(guān)系統(tǒng)主要由指紋采集器、指紋信息采集前端系統(tǒng)和指紋管理系統(tǒng)三大部分組成。根據(jù)公安部安全與警用電子產(chǎn)品質(zhì)量檢測中心公布的檢測結(jié)果，目前指紋采集器有29家廠商通過檢測，指紋信息采集前端系統(tǒng)和指紋管理系統(tǒng)均檢驗合格的廠商則只有六家--長春鴻達(dá)、福建天創(chuàng)、航天金盾（航天信息子公司）、上海眾恒、東軟集團和浙江金鋮華元，其中長春鴻達(dá)、福建天創(chuàng)、航天金盾、東軟集團是公安部指定的四家指紋登記管理系統(tǒng)研發(fā)單位，而軟硬件均通過檢測的廠商僅有航天信息、長春鴻達(dá)和福建天創(chuàng)，我們預(yù)計航天信息、長春鴻達(dá)、福建天創(chuàng)、東軟集團將成為指紋市場的主導(dǎo)廠商，航天信息憑借在全國范圍內(nèi)鋪設(shè)的營銷渠道和服務(wù)體系，有望獲得較高市場份額。
對航天信息業(yè)績有正面影響，建議關(guān)注航天信息。我們認(rèn)為指紋信息登記市場的啟動對航天信息的業(yè)績有正面影響，對公司股價有一定催化作用。我們維持公司2012~2014年EPS分別為1.10元、1.20元和1.38元的預(yù)測。公司目前股價對應(yīng)約13倍的2012年市盈率，考慮現(xiàn)金儲備則其2012年動態(tài)市盈率約為11倍，與公司2011-2014盈利10%左右的CAGR相比較為合理?？紤]到公司估值下修空間較小，而市場回暖以及資產(chǎn)并購預(yù)期可能會提升估值，我們暫維持公司"買入"的投資評級。
|
|
