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    投資要點：
    打開大屏觸控成長空間。市場擔心公司因為沒有觸控模組廠，客戶端把控權差，接單可持續(xù)性受到質疑。不同于市場的觀點，我們認為，公司產業(yè)鏈供需情況健康將支撐持續(xù)接單能力，并將推出一體化解決方案，把控客戶端話語權；大屏觸控時代來臨成為公司核心成長動力。
    公司產業(yè)鏈供需情況健康支撐持續(xù)接單能力。公司3 代OGS Sensor線1 月新接TPK 代工訂單，并由TPK 負責模組段加工后賣給臺灣超級本廠商。1）單款產品供不應求：目前該系列終端出貨量約40-50萬臺/月，公司滿載產能為15 萬片/月；2）具備話語權的TPK 盈利能力優(yōu)于公司，供需格局穩(wěn)定：公司OGS Sensor 單價約16-18 美金，以11.6 寸觸控屏約50 美金單價估算，公司盈利能力較TPK 低近8pt。
    公司將推出一體化解決方案，把控客戶端話語權。觸摸屏屬于定制化產品，模組廠能直接面對客戶、提供定制化一體化解決方案，是其能把控客戶端的核心。我們預計，公司將在昊信5 代線率先推出一體化解決方案，采購IC、FPC 等元器件、尋找具備貼合能力的廠商為其穩(wěn)定代工，從而直接為客戶提供定制化服務，增強客戶粘性。
    關注大屏觸控爆發(fā)時點。當觸控已成習慣，向大屏商務端拓展成為必然方向。英特爾第三代終版超級本將于13Q2 推出（待機時間將延長至一整天），預計屆時將在產品品質與市場熱度上帶動大屏觸控潮。
    上調盈利預期，增持評級。公司1 季度末將完成3 代線3 條、2.5 代線1 條的產能擴充，我們上調公司盈利預期。預計公司12-14 年EPS分別為0.62、1.04、1.30 元。目標價31 元，對應13 年30 倍PE。
    風險提示：觸控NB 銷量低于預期；模組廠引入不佳。