>> 長城證券-廈門鎢業(yè)(600549)動態(tài)點評：業(yè)績符合預(yù)期,長期發(fā)展前景依舊良好-130115
| 上傳日期： |
2013/1/16 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿諾 |
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業(yè)績符合預(yù)期。公司發(fā)布2012年業(yè)績快報，預(yù)計2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入88.35億元，同比減少26%，歸屬上市公司股東凈利潤5.2億，同比減少48.7%，基本每股收益0.77元。業(yè)績符合預(yù)期。 行業(yè)景氣低迷，主要產(chǎn)品價格大幅下降。公司業(yè)績下滑主要是受全球經(jīng)濟下行，主要產(chǎn)品價格和需求持續(xù)下滑的影響。其中，65%黑鎢精礦2012年均價為11.9萬元/噸，同比降15.2%；APT全年均價18.35萬元/噸，同比降15.3%；氧化鐠釹全年均價39萬元/噸，同比降47%。 下滑幅度放緩。公司2012年全年業(yè)績下滑幅度較前三季度（52%）略有放緩，四季度單季度實現(xiàn)利潤約為0.84億，環(huán)比下滑24%，較三季度環(huán)比下滑（50%）幅度亦有所放緩。主要原因是鎢鉬行業(yè)在四季度景氣略有復(fù)蘇，四季度主要鎢產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，較9月份的低點上漲10%左右。 看好公司長遠發(fā)展前景： 公司成功領(lǐng)銜福建省稀土整合，并立足資源平臺致力于發(fā)展成為稀土行業(yè)中擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)值超200億元的稀土龍頭企業(yè)。2013年的業(yè)績增長點主要是3000噸磁性材料項目、5000噸儲氫合金粉項目，1000噸三基色熒光粉項目的產(chǎn)能釋放； 鎢資源緊缺度加劇，鎢行業(yè)景氣度將長期上行。公司在穩(wěn)步增強鎢資源保證程度的基礎(chǔ)上，致力于重點發(fā)展硬質(zhì)合金，尤其是致力于深加工硬質(zhì)合金等高附加值的鎢產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其中2000噸硬質(zhì)合金項目有望于2013年投產(chǎn)，市場占有率有望進一步提升，可以預(yù)見公司鎢鉬業(yè)務(wù)盈利能力將持續(xù)增強。
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