>> 宏源證券-康緣藥業(yè)(600557)定增3.54 億元投入植物提取設(shè)備-130120
| 上傳日期： |
2013/1/21 |
大小： |
334KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
衛(wèi)雯清 |
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報告摘要：
公司公告將籌資3.54 億元用于植物提取物生產(chǎn)項目。預計將以17.83元/股的價格非公開發(fā)行2019 萬股，扣除發(fā)行費用后募集資金預計3.54 億元，其中3.24 億元投入1500 噸植物提取物生產(chǎn)項目，其余募集資金預計不超過3020 萬元用于補充流動資金。
公司高管參與此次定增顯示對公司的長期發(fā)展持有信心。此次定增對象為康緣藥業(yè)母公司康緣集團和匯添富-康緣資產(chǎn)管理計劃其中康緣集團認購數(shù)量為673 萬股，占此次發(fā)行股份的33%；匯康資產(chǎn)管理計劃認購數(shù)量為1346 萬股，占此次發(fā)行股份的67%。匯康資產(chǎn)管理計劃中康緣集團的高管、核心人員以及康緣集團指定的其他人員將自籌資金8000 萬元參加這次非公開增發(fā)，占到籌資總額的25%，且承諾此次認購的股票自此次非公開發(fā)行結(jié)束之日起36 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，可以看出公司高管對公司長期成長的堅定信心。
銀杏內(nèi)酯上半年上市，熱毒寧維持高增長。其中銀杏內(nèi)酯注射液作為第三代銀杏產(chǎn)品即將成為繼熱毒寧之后公司的另一大品種將在今年上半年上市并給公司貢獻利潤。熱毒寧成為公司利潤主要來源，公司正在加大對基層醫(yī)院的開發(fā)以及其他科室的推廣，今年預計增長50%以上。受益于進入醫(yī)保目錄、療效顯著、副作用小、市場開拓成功等因素，熱毒寧五年的復合增長率保持在60%以上。同時公司積極改進營銷策略，預計今年桂枝茯苓膠囊將會恢復性增長。
盈利預測。預計2012、2013、2014 年EPS 分別為0.576、0.804 和1.077元，對應PE 分別為37、27 和20 倍，看好公司的未來發(fā)展，維持買入評級。
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