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 投資要點(diǎn): 
    事件：公司公告2012年業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7200-7600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.65%-46.35%。。  增速較快，符合預(yù)期。  
     公司全年業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快，符合我們44.4%增速的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。四季度業(yè)績(jī)延續(xù)了前三季度的高增長(zhǎng)，結(jié)合三季報(bào)來(lái)看，公司四季度的利潤(rùn)增速在35%-46%之間。受益智慧城市建設(shè)，行業(yè)高景氣度將持續(xù)。 
     在全國(guó)文明城市評(píng)測(cè)體系2011 年版中首次增加了對(duì)數(shù)字化城市管理的要求；另外試點(diǎn)城市數(shù)字城管系統(tǒng)的示范效應(yīng)帶動(dòng)了其他城市的數(shù)字城管系統(tǒng)建設(shè)，行業(yè)2012年景氣程度較高。目前全國(guó)已經(jīng)有300多城市投入智慧城市建設(shè)，隨著國(guó)家智慧城市試點(diǎn)工作的展開(kāi)，政府對(duì)數(shù)字城管的重視程度會(huì)加大，由于數(shù)字城管系統(tǒng)投資規(guī)模在百萬(wàn)級(jí)別，投資規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)不是很大，受政府財(cái)政緊張的影響相對(duì)來(lái)說(shuō)要小一些，數(shù)字城管的建設(shè)將有望保持高景氣度。  公司競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，內(nèi)生加外延式增長(zhǎng)。 
    公司在數(shù)字城管領(lǐng)域起步早，市場(chǎng)占有率較高，估計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)50%。公司2012年在大訂單方面也有較大突破，四季度獲取的三個(gè)大訂單累計(jì)金額超過(guò)7000萬(wàn)，標(biāo)志著公司承接大項(xiàng)目能力的提升，對(duì)13年業(yè)績(jī)也有積極影響。公司收購(gòu)漢王智通，承諾13年凈利潤(rùn)2000萬(wàn)，對(duì)公司13年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形成重要保障。  估值與投資建議   我們維持12年盈利預(yù)測(cè)，調(diào)高13-14年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.89、1.28、1.79元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為35倍、24倍、17倍，維持"買入"評(píng)級(jí)，調(diào)高目標(biāo)價(jià)至37元。