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    本期【卓越推】的股票是：鋼研高鈉（300034），方大炭素（600516）
    按薦股股份權(quán)重各占 50%計(jì)算，上期【卓越推】漲幅為-4.64%，相對(duì)滬深300 的超額收益為-3.53%核心推薦理由：1、鋼研高鈉：公司發(fā)布業(yè)績快報(bào)，預(yù)計(jì)12 年歸屬母公司凈利潤0.70 億元，同比增長9.25%。
    公司業(yè)績快報(bào)的凈利潤比我們的預(yù)期少0.05 億元，主要來自收入規(guī)模的略少，而非收益質(zhì)量的下降。公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能實(shí)質(zhì)釋放后，其收入規(guī)模和盈利能力將顯著提升，我們預(yù)計(jì)未來5 年EPS 復(fù)合增長率將達(dá)到22.28%。近期航空航天扶持政策有望出臺(tái)，鋼研高鈉作為航空發(fā)動(dòng)機(jī)材料的領(lǐng)軍行業(yè)，擁有長期積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和大客戶優(yōu)勢(shì)，與以航空動(dòng)力為代表的中航工業(yè)系集團(tuán)公司有著穩(wěn)定合作關(guān)系。伴隨著專項(xiàng)方案的逐步落實(shí)，公司除獲得專項(xiàng)資金支持外，受國內(nèi)航空發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大的拉動(dòng)，公司業(yè)績也有望穩(wěn)步提升。
    2、方大炭素：鐵精粉和特種石墨產(chǎn)品二輪驅(qū)動(dòng)為公司利潤提供良好保障。公司擬增發(fā)不超過28.16 億元，投資建設(shè)3 萬噸/年特種石墨制造與加工項(xiàng)目和10 萬噸/年油系針狀焦工程，成為未來重要的增長點(diǎn)，該增發(fā)申請(qǐng)已經(jīng)通過中國證監(jiān)會(huì)審核。近期工信部發(fā)布石墨行業(yè)準(zhǔn)入條件，提出嚴(yán)格控制增量，重在優(yōu)化存量，大力調(diào)整結(jié)構(gòu)，推進(jìn)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。我們認(rèn)為，近年來高端石墨材料技術(shù)不斷產(chǎn)生新突破，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程在逐步進(jìn)行，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。
    關(guān)鍵假設(shè)：未來5 年航空航天材料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；高端石墨產(chǎn)品市場(chǎng)快速發(fā)展。
    股價(jià)催化因素：1、航空航天專項(xiàng)出臺(tái)；2、石墨材料領(lǐng)域技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化出現(xiàn)重大突破。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 鋼研高鈉：1、航空航天專項(xiàng)支持低于預(yù)期；2、創(chuàng)業(yè)板高估值回調(diào)；方大炭素：1、高端石墨產(chǎn)品市場(chǎng)培育緩慢，短期內(nèi)利潤貢獻(xiàn)有限；2、鐵礦石價(jià)格大幅下跌。