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    東華科技(002140.CH/人民幣27.63, 買入)昨日發(fā)布2012 年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.5 億元，同比上漲30.0%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3,33億元，同比上漲20.2%?；久抗墒找?.75 元，略低于市場(chǎng)預(yù)期，主要是受個(gè)別項(xiàng)目毛利較低的影響。2012 年公司新簽訂單量較11 年有所下滑，影響了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。展望2013年，我們認(rèn)為公司將迎來新簽訂單的高峰時(shí)期。公司儲(chǔ)備煤制乙二醇、FMTA、FMTP、GSP 氣化等技術(shù)，都將有希望在今年獲得大額的總包合同訂單。此外，隨著近幾年走出去的腳步擴(kuò)大，公司在海外的影響力也在逐步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)外海訂單將會(huì)成為公司的另一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2013 年新簽訂單將超百億，結(jié)合目前在手近百億的在手訂單，可以保證公司13、14 年的高速增長(zhǎng)。
    我們預(yù)計(jì)公司2011-2014 年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率將維持在35%以上的高速增長(zhǎng)。
    我們預(yù)計(jì)公司2012-2014 年的業(yè)績(jī)?yōu)?.75、1.07 和1.56。考慮公司未來2-3 年仍將處在高增速的時(shí)期，我們維持買入評(píng)級(jí)