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    事件
    三諾生物同海外客戶TISA簽訂《古巴市場OEM產品主要合同》， 合同金額4768493.60 美元（約合人民幣2969 萬元），主要為血糖儀和試紙條，市場用于古巴市場銷售。合同履行期限，自合同簽訂之日期至2013 年12 月。以美元定價，以歐元算。   
    點評
    海外市場增長迅速，后續(xù)試紙訂單可期   2010-2012 年度，于TISA 公司簽訂合同金額分別為6068.90、2434.91、4810.30 萬元。
    與2012 年訂單差異為：1、本次包含了儀器和試紙，2012 年二季度簽訂為試紙；2、本次標的合同為發(fā)往古巴，去年同期為發(fā)往古巴和委內瑞拉。（古巴人口參照2010 年統(tǒng)計為1124 萬，人均GDP5100 美元，人均醫(yī)療支出503 美元；委內瑞拉人口參照2012 年2898 萬人，人均GDP12020 美元，人均醫(yī)療支出589 美元。整體醫(yī)療水平較高。） 前期于古巴檢測中心測定中心和TISA 公司所簽署的協(xié)議的主題內容為，公司按照國際標準ISO：13485 協(xié)助免疫測定中心設計生物傳感器工廠，設計產能為2000 萬條試紙條/年。試紙難以滿足古巴、委內瑞拉需求。儀器繼續(xù)投入帶動試紙的銷售加強。2012 年二季度海外訂單古巴及委內瑞拉試紙金額約合人民幣4810.30 萬元。目前海外市場于TISA 執(zhí)行累計儀器存量為44 萬臺，儀器與試紙的比率比較高。后期試紙的訂單可期。 
    產品結構：國內存量血糖儀帶動試紙銷售明顯，血糖儀銷售增快 
    我們根據(jù)年報報表測算，血糖儀：2012 年7-9 月國內血糖儀器銷售預計32.29-34.23 萬臺，2012 年全年儀器國內銷售預計148 萬臺（2011 年全年80 萬臺左右）。 試紙：存量儀器帶動試紙的快速上量預計在投放后1-1.5 年，儀器的快速銷售將會帶動未來試紙的銷售（從三季度報表數(shù)據(jù)測算可見，單三季度國內試紙的銷售預計預計已經達到82 百萬條。2012 年全年255-260 百萬條），儀器帶動的試紙放量對提升業(yè)績的貢獻未來將持續(xù)加大。醫(yī)院終端建設目前推進中，根據(jù)產品差異化渠道定價、定位策略的不同，醫(yī)院臨床檢驗專用型號的血糖儀等的研究的推進將會加大細分市場拓展，提升品牌形象力的競爭力。
     慢性疾病防御持續(xù)推動基層需求   我國的糖尿病的患病率約為9.70%，2008 年統(tǒng)計顯示，患病人數(shù)年約為9200 萬人，如果包含潛在，則糖尿病前期的患病率已經高達15.50%，由此推算，總患病人數(shù)為1.48 億人。而且糖尿病的發(fā)病率作為一種慢性流行疾病，隨著年齡的增長發(fā)病率呈現(xiàn)上升趨勢。老齡化進程推進短期內會推動患者數(shù)量持續(xù)走高。但是我國經常使用血糖儀進行自我檢測的比率僅占糖尿病總人數(shù)的8.50%， 而發(fā)達國家為97%，我國市場潛在需求較大，尤其是在基層市場滲透率較低。目前在以慢性疾病防御為主而控制總額醫(yī)療費用快速上升為有效手段下，慢性疾病防御之糖尿病防御將進一步推動基層市場需求的釋放。目前由中華國際醫(yī)學交流基金和中華醫(yī)學糖尿病學會共同主辦的"中國糖尿病診療基層項目"已經啟動，擬在未來三年內，為基層縣級醫(yī)院培養(yǎng)近10 萬糖尿病醫(yī)生，為基層進行診療，這將進一步推動基層對該類慢性疾病重視和基層潛在的需求。
     盈利預測及投資建議：維持"推薦"評級，持續(xù)看好 
    根據(jù)目前公司業(yè)務推廣的進程，我們預測2013 和2014 年歸屬于母公司的凈利潤同比增長分別為45.14%、40.07%，EPS 分別為2.12 和2.99 元。維持前期"推薦"評級，我們持續(xù)看好診斷及相關領域。建議：積極關注介入。 
    風險提示 
    目前的產品線還相對比較單一、研發(fā)及進度存在較大的不確定性， 基層市場的推廣進程影響等。