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>> 招商證券-久立特材(002318)油氣管領(lǐng)域營(yíng)收同比大增,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)-130312
上傳日期:   2013/3/14 大?。?/td>   727KB
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評(píng)級(jí):   強(qiáng)烈推薦-A 作者:   張士寶,黃星,孫恒業(yè)
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    2012年?duì)I業(yè)收入26.6億元,同比增加18%,每股收益0.5元,同比增加38%,基本符合市場(chǎng)預(yù)期。公司業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。主要原因在于:其一,成本控制得力,毛利率顯著優(yōu)于大行業(yè)平均水平;其二,油氣管領(lǐng)域景氣度較高,公司業(yè)績(jī)充分享受行業(yè)溢價(jià)。  2012年公司經(jīng)營(yíng)的亮點(diǎn)有四。第一,經(jīng)營(yíng)收入逆行業(yè)周期增長(zhǎng)。在整體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下行過程中,公司營(yíng)業(yè)收入仍然穩(wěn)定增長(zhǎng),彰顯公司管理層較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力。第二,油氣管領(lǐng)域營(yíng)收同比大幅增加74%。近兩年以來,油氣管領(lǐng)域持續(xù)景氣,公司也精準(zhǔn)把握了高景氣度這一行業(yè)契機(jī),順應(yīng)趨勢(shì),積極擴(kuò)產(chǎn)油氣管產(chǎn)品規(guī)模,2萬噸液化天然氣輸送大口徑管道項(xiàng)目和1萬噸油氣輸送特鋼復(fù)合管道項(xiàng)目正處于建設(shè)期,預(yù)計(jì)2013年下半年即可投產(chǎn)。第三,由于2012年鋼鐵行業(yè)跌價(jià),公司按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提了近3600萬的資產(chǎn)(主要系存貨)減值準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益,在后續(xù)會(huì)計(jì)年度中,這一部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將成為有效的財(cái)務(wù)緩沖墊。第四,公司在新品開發(fā)和銷售渠道推廣方面進(jìn)步較大。  
 
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